$BTC The Fed akan mengumumkan keputusan suku bunga

Pasar pada umumnya memperkirakan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga kali ini, tidak berubah untuk kelima kalinya secara beruntun, namun ekspektasi kenaikan suku bunga belum sepenuhnya hilang. Saat ini, kondisi makro terjebak dalam situasi dilema yang khas. Di satu sisi, CPI bulan Juni turun, menandakan adanya gejala pelambatan inflasi; di sisi lain, konflik AS-Iran mendorong harga minyak naik, sehingga kembali memunculkan risiko inflasi yang bangkit dari sektor energi. Ditambah lagi, seruan pejabat-pejabat bernada hawkish seperti L ogan terus menyerukan kenaikan suku bunga, membuat perbedaan pandangan di dalam FOMC semakin jelas.

Sorotan utama dari keputusan kali ini sejak awal sudah tidak hanya soal “naik atau tidak naik suku bunga”. Fokusnya berada pada redaksi pernyataan rapat, jumlah suara penentang, serta nada dari sesi konferensi pers oleh W o sh. Saat ini, The Fed secara bertahap melemahkan panduan ke depan, beralih ke pola yang lebih bergantung pada data. Setiap pernyataan yang cenderung hawkish akan segera memvaluasi ulang kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September, dan secara langsung mengganggu imbal hasil obligasi AS serta pergerakan dolar AS.

Memproyeksikan tiga skenario: skenario dasar adalah mempertahankan suku bunga + sikap hawkish, yang menekan aset dengan valuasi tinggi seperti pertumbuhan bernilai tinggi, penyimpanan (storage), dan kripto yang memiliki beta tinggi. Jika terjadi kenaikan suku bunga yang tak terduga sebesar 25bp, aset berisiko besar kemungkinan mengalami koreksi tajam. Jika redaksi secara jelas meredakan risiko inflasi, preferensi risiko global kemungkinan akan mendapat dorongan sementara.

Untuk jangka menengah dan panjang, harga minyak yang tinggi adalah variabel terbesar. Selama harga energi terus meningkat, The Fed sulit beralih ke kebijakan pelonggaran. Sebelum dan sesudah keputusan dirilis, volatilitas pasar secara signifikan meningkat. Dalam praktiknya, tidak disarankan untuk lebih awal mengambil posisi besar guna berspekulasi; tunggu sinyal benar-benar turun baru tentukan arah.

(Hanya berbagi pandangan pasar, tidak merupakan nasihat investasi)