GENIUS法から新しいFDICルールまで：米国における銀行発行のステーブルコインの時代が近づいています

なぜ米国のステーブルコイン規制は転換を経験したのか

近年、アメリカの規制当局はステーブルコインに対して一貫して慎重なアプローチを取っています。その理由は、ステーブルコインの規模が急速に拡大している一方で、統一された規制の枠組みが欠如しており、金融の安定性にリスクをもたらしているからです。

「GENIUS法」の通過は規制思考の変化を示しています：ステーブルコインを除外するのではなく、それらをシステムに組み込み、制約を強化する方が良いのです。これは、FDICが銀行のステーブルコインに関するルールを策定し始めるための基本的な背景でもあります。

新しいFDIC規制の実際の意義

FDICからの新しい規制は単なる許可ではなく、銀行に対してステーブルコインに関する明確なコンプライアンスの境界を設定します。このアプローチは一方でシステミックリスクを軽減し、他方で革新の余地を残します。

市場にとって、規制の明確性自体はプラスである。

銀行のステーブルコインと既存のステーブルコインの違い

暗号ネイティブのステーブルコインと比較して、銀行のステーブルコインの利点は:

• より明確な法的地位
• より厳格な準備金規制
• 従来の機関によってより容易に採用される。

しかし、分散化とオープン性の観点から見ると、銀行のステーブルコインは比較的保守的である可能性があります。

市場価格の安定性の背後にある論理

現在のステーブルコインの価格は、規制の変更による大きな変動を示しておらず、その核心的な機能は投機的資産ではなく、価値のアンカーであるためです。

真の変化は、価格の動きではなく、ユースケースと信用構造に反映されます。

従来の金融システムへの潜在的影響

銀行のステーブルコインは、特にクロスボーダーオペレーションにおいて、支払い、決済、清算システムを再構築する可能性があります。これは、規制当局がそのコンプライアンスを促進する意欲がある重要な理由でもあります。

業界の課題と長期的なトレンド

明確な見通しにもかかわらず、技術的統合、コンプライアンスコスト、および機関間の協力は依然として課題です。しかし、長期的なトレンドの観点から見ると、ステーブルコインはデジタル金融インフラの一部になりつつあります。