链捕手

作者：Zhou、ChainCatcher
7月1日、Robinhoodは記者会見を開き、一度に一連の新製品を発表しました。
Layer 2 パブリックチェーン Robinhood Chain のパブリックメインネットが正式にローンチしました。これはArbitrumに基づいて構築されたネットワークであり、トークン化された現実世界資産とDeFiアプリケーションを対象としています。
ユーザーはRobinhood Chain上のUniswap、Rialto、Lighter、1inchなどの分散型取引所でトークン化された株式を取引し、これらの資産をDeFiのシナリオで使用できます。これには貸付の担保として使用したり、流動性プールに預けて収益を得ることが含まれます。
メインネットのローンチに伴い、RobinhoodのStock

作者：George 乔不知 · Elaine Sun

这是一篇关于链上金融的精华版长文。
核心问题很简单：
当资产发行、分发、托管、清算、结算和定价，开始从账户体系迁移到钱包体系和区块链基础设施上，会发生什么？
我的核心判断是：
美国用稳定币输出美元，用链上 IPO / IC0 输出资产，用 OnFi 输出金融规则。
第二句核心判断是：
OnFi 不是

作者：谷昱，ChainCatcher
2026年春季，资本寒冬尚未完全退去之际，加密支付公司MoonPay却以令人瞠目的节奏完成了三笔收购：4月底拿下机构级安全方案Sodot，5月初收入Solana交易平台DFlow，5月中旬又将AI交易研究实验室Dawn Labs纳入麾下。
两周三连收购，18个月累计7笔——这一速度在整个加密行业极其罕见，也向市场释放了一个清晰信号：这家曾以“信用卡买币”闻名的独角兽，正在通过激进并购补齐支付能力的最后几块短板，为即将到来的加密支付赛道卡位战和IPO做最后的冲刺准备。
从“信用卡买币”起家
MoonPay由Ivan

Venus Protocolは、BNBチェーンの主要なレンディングプロトコルとして、複数回のハッカー攻撃を経験しながらも生き残り、バイナンスの強力なサポートを示しています。深刻なセキュリティリスクと巨額の不良債権に直面しているにもかかわらず、Venusはエコシステムの優位性によって「サバイバー」となり、DeFiプロジェクト全体の脆弱なセキュリティ体制を反映しています。

最近、Pharosは協鑫新能源と新たな資金調達ラウンドの合意に達し、協鑫は9億5千万ドルの評価額で2473万ドルを投資しました。この取引には、Pharosのトークン上場のパフォーマンスに連動した複雑なアーンアウト構造が含まれています。協力は戦略的な意義を持つ一方、市場はこの高リスクな投資や評価額の妥当性に疑問を呈しています。双方の真の目的は、これを利用して時価総額を引き上げることであり、そのリスクは後続の投資家に委ねられる可能性があります。

タイトル：: : [Issue] No Free Lunch：ArbitrumとOptimismに関する考察
著者：Four Pillars
翻訳：Ken、ChainCatcher
重要な要約
Baseは、OptimismのOPスタックから独自の統一アーキテクチャへと移行することを発表し、市場に大きな衝撃を与え、$OP の価格を大きく下落させた。
OptimismはMITライセンスの下で完全にオープンソース化されたコードを公開し、「スーパーリンク」に参加するチェーンに対して収益共有モデルを採用している。Arbitrumは「コミュニティソースコード」モデルを採用し、Orbitを基盤としたチェーンがArbitrumエコシステム外で決済を行う場合、プロトコル収益の10%を寄付する必要がある。

作者：Danny @IOSG
Curatorモードの爆発
DeFiの活動強度はすでにDeFiサマーの水準に近づいていますが、オンチェーンのステーブルコイン供給規模は引き続き拡大しています。これは、オンチェーンにますます多くの資金が流入していることを意味し、DeFiのプロダクト形態は一時的により広範なユーザーに理解、利用、分散されていない状態です。
▲ DeFi TVL, 出典：Defillama
▲ Stablecoin MC, 出典：Defillama
過去数年、DeFi

2025年、ビットコインの価格が急騰し、暗号資産の富豪たちはリスク回避のために伝統的な不動産に投資を始めている。DeFiの創始者であるクレチョフは、2200万ポンドでロンドンの豪邸を購入し、市場の低迷や高級住宅の取引の変化を反映している。同時に、テザーも積極的に金を購入しており、デジタル資産の保有者が実物資産へと移行する傾向がますます顕著になっている。

暗号資産市場は激しい下落に見舞われており、ビットコインは短時間で約89,000ドルから82,000ドルまで下落し、約7-8％の下落率を記録しています。主な原因は、テクノロジー株の下落、地政学的リスクの高まり、流動性の枯渇です。
マイクロソフトの決算発表によりAIの効果に対する懸念が高まり、テクノロジー株の全面的な下落が暗号市場に直接的な影響を与えました。
大規模な清算イベントが売り圧力を強め、価格のさらなる下落を引き起こしています。市場の構造は非常に脆弱であり、強力な買い圧力が不足しているため、今後さらに大きな調整リスクに直面する可能性があります。
この状況は、流動性の枯渇や投資家の不安心理の高まりによって悪化しており、短期的な回復の兆しは見えにくい状況です。
今後の市場動向には注意が必要であり、リスク管理を徹底することが求められます。

原文タイトル：The Crypto Market was Much Healthier 5 Years Ago
原文作者： Jeff Dorman (Arca CIO)
原文翻译：深潮 TechFlow
導読：
暗号市場は5年前の方がはるかに健全だったのかもしれません。
加密市场是否正变得越来越乏味？Arca 首席投资官 Jeff Dorman 撰文指出，尽管基础设施与监管环境从未如此强大，但当前的投资环境却处于「史上最糟」。
彼は鋭く業界リーダーたちが暗号通貨を「マクロ取引ツール」に無理やり変えようとした失敗を批判し、その結果、さまざまな資産の相関性が極度に収束していると指摘しています。Dormanは、「トークンを証券としてパッケージ化する本質に立ち返る」ことを呼びかけ、

作者：Zhou，ChainCatcher
2025 年底、总部を香港に置く暗号決済会社RedotPayは、Goodwater Capitalが主導した1.07億ドルのシリーズBラウンド資金調達を完了しました。Sequoia China、Pantera Capital、Circle Venturesなどのトップ機関も出資リストに名を連ねています。
画像はRootDataからのものです。
なぜ決済分野の黒馬になったのか？
RedotPayの物語は2023年初頭に始まります。同社の共同創業者兼CEOのMichael Gaoは、HSBC（香港上海銀行）、DBS（星展銀行）などの一流銀行で勤務した経験があり、また暗号技術サービス企業ChainUpのコアメンバーでもありました。さらに、同社のCOOのTroyも...

Mask Network は分散型ソーシャルプロトコル Lens Protocol の引き継ぎを発表しました。これは、分散型ソーシャルプロジェクトの発展の困難を反映しています。Lens は Aave の創設者によって立ち上げられ、データ独占に挑戦することを目的としていますが、アクティブユーザーは期待を下回っています。Mask Network は分散型ソーシャル体験の向上を計画していますが、しかしこの分野の大きなストーリーは現実によって打ち破られています。

著者： Chloe、ChainCatcher

伝統的金融の世界では、株式の自社株買いは通常、市場信頼の「強心剤」と見なされています。企業が株式の買い戻しを発表する場合、通常は経営陣が株価が過小評価されていると考えているか、企業が十分なキャッシュフローを持っていることを意味します。しかし、同様の戦略をWeb3プロジェクトに適用すると、肯定的な効果をもたらすことはできません。
最近、Jupiter共同創設者のSIONGがX上で$JUP トークンの買い戻し計画を中止することを提案する議論を開始しました。彼によると、Jupiterは過去1年間にトークン買い戻しのために7,000万ドル以上を投入しましたが、コイン価格のパフォーマンスは不十分でした。同時に、Heliumの創設者であるAmir

作者：zhou, ChainCatcher

2026 年始めに、ビットコイン価格の激しい変動が暗号市場のマーケットメーカーであるWintermuteを再び注目の的にしています。
元旦期間中、世界の市場流動性が最も薄いウィンドウ期間に、Wintermuteは頻繁にバイナンスに大規模な資金注入を行い、コミュニティから「機関の秘密の売り仕掛け」の強い疑念を呼び起こしています。
12月31日の大晦日、ビットコインの価格は9.2万ドル付近をさまよっていました。オンチェーン監視データによると、Wintermuteは当日にバイナンスに対して1213BTCを純入金し、約1.07億ドルの価値がありました。
送金のタイミングはちょうど欧米のトレーダーが深夜休息に入り、アジアの取引時間が終了する時間帯であり、流動性が最も乏しいとされる空白期間です。この売り圧力の影響を受けて、ビットコインの価格は急速に9万ドルを割り込みました。

出典：a16zcrypto
翻訳：Zhou, ChainCatcher
1. 今年私たちはより良く、より巧妙なステーブルコインの入口を目にするでしょう
昨年、ステーブルコインの取引額は推定46兆ドルに達し、記録を更新し続けました。この数字をより直感的に理解するために：これはPayPalの取引額の20倍以上に相当します；Visa（世界最大の決済ネットワークの一つ）の取引額の約3倍に近づいています；そして、米国の電子金融取引ネットワークACHの取引額に急速に迫っています。
現在、あなたは1秒もかからずにステーブルコインを送金でき、そのコストは1セント未満です。しかし、未解決の課題は、これらのデジタル通貨を人々の日常的に利用される金融システムとどのように結びつけるか—つまり、ステーブルコインの出入通路をどのように提供するかです。
新世代のスタートアップ企業がこのギャップを埋めつつあります。

DeFiは次第に探求の感覚を失い、参加者の行動が高度に類似し、収益は基本的な期待と見なされ、貸借は短期資金調達に変わり、信頼危機が深刻化し、エコシステムはより閉鎖的になっている。将来の魅力を再構築するには、異なるユーザー行動の構造化を推進し、既存のモデルのさらなる最適化を避ける必要がある。

原文タイトル：暗号資産は主流化している——ただし、あなたが想像する形ではない
原文著者：@binafisch
翻訳：Peggy、BlockBeats
編集者注：
暗号資産は主流化の道を歩んでいますが、その形はあなたの想像とはまったく異なるかもしれません。ビットコイン、イーサリアム、ソラナといった形でもなく、NFTアートやミームコインが主導するわけでもなく、デジタル金融やインターネットの基盤に静かに溶け込み、アプリケーション間のセキュアな通信層となるのです。まるでHTTPからHTTPSへの移行のように。
現在、ステーブルコインの取引量はVisaやPayPalに迫っており、Web3は「見えない」形で日常生活に入り込んでいます。今後の