#隐私代币板块全线上扬 火曜日に世界の市場で驚くべきドラマが展開されました——ドル指数が100の大台を強力に突破し、ここ3ヶ月でのピークを記録しました。一方、金市場は血の洗礼を受けました。

米国市場の時間帯に、国際現物金の下落が突然加速し、価格は一時3930ドル/オンスという心理的な防線を突破しました。しかし、市場の弾力性が残っているおかげで、その後すぐにV字回復を演じ、現在は3950ドル/オンスを再び超えています。銀の状況も厳しく、取引中に最大で2%の下落幅に達し、47ドルのラインを割り込みそうになりましたが、引け前に何とか下落を食い止めました。

実は、この調整は全く予兆がなかったわけではありません。StoneXのアナリストであるロナ・オコナーは以前にこう明言しました："金はある程度のバブルを解消する必要があり、今回の調整はまさに時宜を得たものです。"それにもかかわらず、現在の価格水準は依然として市場の米連邦準備制度理事会の政策の独立性、スタグフレーションのリスク、地政学的緊張に対する深い不安を反映しています。知っておくべきことは、金は先月中旬に歴史的な最高値を更新したばかりで、今年の累計上昇率は驚異的な53%に達しています。しかし、10月20日にピークを迎えて以来、累計調整幅はすでに9%を超えています——明らかに、強気派の攻勢は強力な抵抗に直面しています。

米連邦準備制度の態度が金の動向を決定する重要な要因となっています。官僚間の意見の相違が市場を混乱させています：連邦準備理事会のクック理事やサンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁は労働市場の疲弊のリスクがインフレの回復よりも大きいと考えていますが、彼らは12月に利下げを行うことを明確に約束していません。一方で、理事のミランは「大幅な利下げ」を明確に支持しており、この意見の対立が市場を困惑させています。

より重要な信号はパウエル本人から発信されています。彼は以前に市場に対して警告を発していました："12月に必ず利下げがあると考えないでください。"ブルームバーグの最新データによれば、12月の利下げの確率は三分の二に低下しており、2週間前よりも明らかにタカ派的で、利下げのスケジュールも徐々に後ろ倒しになっています。

アナリストのカイル・ローダは警告を発した：「もし利下げ期待が引き続き冷え込むなら、金の圧力はますます大きくなるだろう。」さらに厄介なのは、アメリカ政府のシャットダウンが史上最長記録を更新する可能性があることで、公式の経済データの発表が停滞し、投資家は水曜日に発表されるADP雇用データに希望を託すしかない——この情報の空白は市場の不確実性をさらに拡大させた。

需要注目する別の変数は需要側から来ています。中国の金税制新政の実行詳細はまだ完全には明らかになっておらず、一部の機関はこれが金の需要見通しに影を落とす可能性があることを懸念しています。

**暗号市場へのインスピレーション**

米ドルの強さと利下げ期待の後退は、ビットコインなどの暗号資産にとって複雑な信号です。一方で、米ドルの価値が上がると、米ドル建ての代替資産の魅力が弱まります。もう一方で、伝統的な安全資産である金が引き続き圧力を受けている場合、一部の資金はビットコインを「デジタルゴールド」としてのヘッジ特性を再評価する可能性があります。今後の米連邦準備制度理事会12月会議での実際の決定と、世界的な流動性環境の変化は、貴金属と暗号通貨の両市場の動向に影響を与えるでしょう。