2100万ビットコインの謎: 現在はどこにいて、次は何か?

Question

暗号フォーラムをスクロールして、なぜ皆が2100万にこだわるのか不思議に思ったことはありませんか？理由があります：ビットコインのハードキャップは単なるマーケティングではなく、文字通りコードに書かれています。

今重要な数字

2025年4月の現実チェックは次のとおりです:

1984万ビットコイン採掘済み (総供給量の約94.5%)
残り115万BTC (マイニングするには6%未満残っています)
日々の生産: ~450 ビットコイン (現在の3.125ブロック報酬)

つまり、ビットコインのマイニングはまだ約116年残っており、2140年までに2100万のハードキャップに達することはありません。奇妙なタイムラインですよね？でも、これが重要な理由です。

ビットコインのスーパーパワーとしての希少性の理由

法定通貨(とは異なり、政府が無限に印刷できる)、ビットコインの供給は数学的に固定されています。これにより、供給が制限されている中で需要が増加するため、理論的には各通貨がより価値を持つようになります。基本的な経済学です：希少性 + 需要 = 価格上昇。

これがまさにほとんどの投資家がBTCが長期的に上昇し続けると信じる理由です。それは投機ではなく、数学です。

すべてを遅くするハーヴィングエンジン

4年ごとに、ビットコインはマイニング報酬を半減させます。タイムラインは次のとおりです:

2012: 50 ビットコイン → 25 ビットコイン
2016: 25 ビットコイン → 12.5 ビットコイン
2020: 12.5 ビットコイン → 6.25 ビットコイン
2024: 6.25 ビットコイン → 3.125 ビットコイン

このメカニズムは供給を制限するだけでなく、予測可能なリリーススケジュールを作成します。マイナーは報酬が縮小する正確なタイミングを知っており、これがマイニングの収益性とネットワークのセキュリティに影響します。これはコードに書かれた内蔵の金融政策のようなものです。

大きな疑問: 2100万で何が起こるのか?

ここがスパイシーなところです：すべてのビットコインが採掘されると、マイナーは消えません。彼らは取引手数料に移行します。

シナリオ 1 (楽観的): 2140年までにビットコインが非常に価値のある存在となり、取引手数料だけでマイニングネットワークが維持される。セキュリティは保たれ、取引は流れ続ける。

シナリオ2 (リスキー): BTC価格が停滞すると、マイナーは高価なハードウェアを運用する正当な理由として十分な手数料を得られないかもしれません。ネットワークのセキュリティが弱まる可能性があります——または自動調整される可能性があります。(ビットコインの難易度ターゲットは2週間ごとに再調整されるため、マイナーが減ると残っているマイナーにとってマイニングが容易になります。)

ほとんどの専門家はシナリオ1に賭けており、その時までにビットコインが真の価値の保存手段になると仮定しています。

誰が実際にこれらのビットコインを保有しているのか？

分配スナップショット:

~75%が個人の手に (小売 + クジラ)
約25%は機関、ファンド、政府が保有

記録上の最大のウォレット：

サトシ・ナカモト: 1.1M BTC (は15年間眠っています)
ウィンクルボス兄弟: 70k BTC
マイケル・セイラー: 17.7k BIT

推定で300万から400万BTCが永久に失われた(初期のマイニング時代)またはデッドウォレットに閉じ込められているという事実は、実際に供給をさらに厳しくしています。実際の流通量は公式の1984万という数字よりも低いと思われます。

これはあなたのポートフォリオにとってなぜ重要なのか

限られた供給 + 増加する機関投資家の採用 = クラシックな強気シナリオ。需要が強いままであり、半減期が新しい供給を減らし続ける限り、ビットコインの希少性の物語は維持されます。

しかし、何も保証されていません。ネットワークのセキュリティは、マイナーが利益を上げ続けることに依存しています。もし取引手数料がそれを支える前にマイニングが非経済的になってしまうと、私たちは本当の問題に直面します。これが、多くのカジュアルな投資家が考えない過小評価されたリスクです。