ビットコインの不安定な9月のスタートの背後にある真実: データが実際に言っていること

TL;DR: BTCは9月の初めに$107Kをテストしましたが、実際に何が起こっているのか、そしてなぜ機関投資家が以前のようにディップを買っていないのかをご紹介します。

セットアップ：パーフェクトストームビルディング

ビットコインは月初めに$107,270で大きく拒否され、トレーダーたちが争っている中で$110K を上下に動いています。一方、金は絶好調で、$3,489に達し、過去最高値にほぼキスしています。ピーター・シフはすでにBTCが「非常に弱気」であると胸を張って言っていますが、実際のデータが何を言っているのか掘り下げてみましょう。

1. 機関の需要が崖から落ちた

誰も十分に話していない見出しがあります：機関投資家の購入は4月の低水準に落ち込んでいます。 先週の金曜日だけで、スポットビットコインETFから126.7百万ドルの流出がありました。8月は厳しく、$750M のネット償還がありました — ETFフローに関する記録の中で2番目に悪い月です。

しかしここにひねりがあります：需要は依然として**日々のマイナー供給の200%**に達しており、これは強気に聞こえますが、実際には機関投資家のFOMOが少ないことを意味しているだけで、市場が死んでいるわけではありません。本当の問題は、これが利益確定なのか、より長期的なローテーションの始まりなのかということです。

2. マクロ背景：金利引き下げと雇用報告がすべてを支配する

連邦準備制度は9月17日に0.25%の利下げの90%の確率を織り込んでいるが、それは危険な状況だ。市場は今週発表される雇用データに非常に注目している — これは連邦準備制度が決定する前の最後の労働市場データだ。もし雇用者数が予想以上に増えれば、その90%の確率は消し去られる。もし期待外れであれば、緩和ラリーが見られるかもしれない。

関税の不確実性がトレーダーの心にも影響を与えています。誰も次に何が起こるかわからないので、彼らは金でヘッジしています。

3. 9月の季節的な逆風は本物です

歴史的に、9月はビットコインの不景気な月であり、平均リターンは**–3.5%です。そして、8月はすでに–6.5%**の赤字で終わり、初のポストハルビング8月の減少を記録しました。一部のアナリストは、これは4年ごとのハルビングサイクルがその勢いを失っていることを示している可能性があると考えています。特に、機関投資家の流入が小売のFOMOではなく、主導権を握っていることが影響しています。

4. サポートはどこですか？

もしこの反発が失敗すれば、トレーダーは次の主要な保持ポイントとして**$100K–94Kに注目しています。または、流動性を探るために$112K–117K**に向かって急上昇するショートスクイーズが起こる可能性もあります。範囲が広いため、今は誰も本当に自信がないことを示しています。

ボトムライン

金の強さは自動的にBTCの暴落を意味するわけではない — 彼らは以前に分離したことがある。しかし、弱いETFの流入 + 季節的な逆風 + マクロの不確実性の組み合わせが、ベアに弾薬を与えている。雇用統計を注視せよ。 それが今週のあなたの触媒だ。