$MMT 最近風頭を奪われているのは、通貨の変動のせいではなく、その背後にあるアメリカの関税戦争に関係している——トランプはこれを「国家の存亡の戦い」と表現しており、冗談ではない。

この件は、一つの訴訟から始まります。アメリカ最高裁判所は、約900億ドルに関わる関税事件を審理する予定です。争点は非常にシンプルです：大統領は果たして議会を通さずに直接税金を課す権限を持っているのか？トランプチームは1977年の「国際緊急経済権力法」（IEEPA）を持ち出し、貿易赤字が「国家の緊急事態」を構成しているので、大統領は世界中の商品に対して一方的に税金を課すことができると言っています。しかし問題が生じました——アメリカ合衆国憲法には明確に、課税権は議会に属すると書かれています。さらに、IEEPAという法律の中で「関税」という言葉は一度も言及されていません。

影響を受けた小企業といくつかの州政府はこの件を裁判に持ち込み、今年8月に連邦控訴裁判所は7対4の投票でトランプの権限を越えたと判決を下した。しかし、トランプは不服として最高裁判所に上訴を続けている。彼の論理は非常に直接的だ：関税は私がアメリカを再び豊かにするための核心的な武器であり、交渉のテーブルでの最大のカードだ。この訴訟に負ければ、アメリカは他の経済圏との競争で完全にカードを失い、さらには「第三世界レベルに落ち込む」可能性もある。

この法廷闘争の結果は、アメリカ大統領の権力の境界を再定義する可能性があります。そして、暗号市場にとって、政策の不確実性はしばしば変動を意味します。$MMT の動きも、この判決の行方を待っているのかもしれません。