#DecemberRateCutForecast

最近数ヶ月、アメリカ合衆国連邦準備制度(Fed)のジェローム・パウエル議長は、インフレーション対策においてデータ主導でバランスの取れたアプローチを強調しています。連邦準備制度の主要な目標は、持続可能な2%のインフレーション率を達成しながら、最大の雇用を支援することです。しかし、最近のインフレーションリスクの上昇、労働市場の減速、そして政府の閉鎖によって生じた不確実性が、パウエルに慎重な行動を促しています。

データ駆動型かつバランスの取れたアプローチ

2025年9月の演説でパウエルは「私たちはインフレが2％の目標に戻ることを確実にすることにコミットしています」と述べました。この連邦準備制度の政策は、価格の安定と雇用の両方を追求するという連邦準備制度の二重の使命を反映しています。

しかし、最近の記者会見でパウエルは、インフレが依然として高いが、「目標に向けての適度な進展」が見られていると述べました。彼は慎重なメッセージを送り、「FRBの仕事はリスクが伴うものであり、インフレの上昇と失業率の上昇の間で微妙なバランスを取らなければならない」と言いました。

FRB内の違い

2025年11月現在、連邦準備制度の関係者は金利引き下げとインフレ政策について異なる見解を持っています。
パウエルは「12月の利下げは必然ではない」と述べ、決定は完全にデータに基づいていることを強調しました。一部のメンバーはさらなる利下げを支持していますが、他のメンバーはインフレが「痛ましく高い」と考えています。

パウエルはまた、10月の金利引き下げが2025年の最後の引き下げになる可能性があることを示唆し、市場はより慎重なアプローチを取るようになりました。

専門家の見解: "パウエルは過度に楽観的である可能性がある"

経済学者は、パウエルがインフレについて「過度に楽観的な」見方をしていると考えています。一部のアナリストは、連邦準備制度がリスクを過小評価しており、労働市場の弱体化が政策の誤りにつながる可能性があると主張しています。

逆に、一部の専門家はパウエルを「ソフトランディング」について称賛しています：インフレを抑制しつつ景気後退を引き起こさないことは、重要な成果と見なされています。

パウエルの政策はソーシャルメディアで頻繁に議論されています。あるユーザーは彼を「インフレと戦いながらお金を印刷する大統領」と揶揄しますが、他の人々は彼が「タカ派のトーンを維持することで信頼を築いている」と考えています。

不確実性が続いている

政府のシャットダウンによりインフレおよび雇用データが不足しているため、FRBの意思決定プロセスが複雑化しています。これは、パウエルの言葉を借りれば、「暗闇の中で切ること」に相当します。

最終的に、パウエルは2%のインフレ目標へのコミットメントを再確認しましたが、今後のFRBの行動は主に入手するデータと経済の安定性に依存することになります。市場は12月に別の金利引き下げがあるよりも、「様子見」アプローチがより可能性が高いと見ています。