ドル安が進む：グローバルな金融地図を再描く脱ドル化の波

「関税の肉屋」トランプは避けられない事態を加速させている：ドルはもはや国際貿易の絶対的な王ではない。ワシントンが巨額の関税を課す一方で、ヨーロッパの半分は米国の金融システムから退出しようとしている。

すべてを要約するデータ

ユーロはちょうど10月(1.11ドル)の最高値に達した。これはEUが経済保護策のパッケージを発表した直後のことだ。偶然ではない。市場の物理学だ：基準通貨の信頼が失われると、その代替通貨が価値を増す。

すでにドルにさよならを告げた国々は？

ヨーロッパだけではない。脱ドル化の動きはほぼ協調された反乱のようだ：

• ロシアとベラルーシ：2022年以降、ドルへの依存を解消し、ルーブルと人民元に pivot
• トルコ、ハンガリー、セルビア：金融システムでのドル取引を制限
• 中国：人民元での合意を推進し、ドルでの支払いを制裁
• イラン、ベネズエラ、キューバ：制裁によりドルアクセスが制限され、代替手段を見つけた
• 北朝鮮：数年前から全面禁止

なぜ今なのか

三つの力が converge している：

1. 地政学的：経済制裁(特に2022年のロシアへの制裁)はドルが政治的武器であることを示した。誰も無防備でいたくない。
2. トランプとその関税：新政権は同盟国に対して攻撃を仕掛けている。ヨーロッパは問う：いつ私たちも？
3. 人民元の台頭：中国はドルなしで機能する代替貿易ネットワークを築いている。

実際の結果

• ドルの独占が崩れる：その役割はグローバルな reserve 通貨としての地位を侵食されている
• ローカルコインが強化：多様化に挑戦する者には為替のボラティリティが減少
• 貿易の再編：中国と新興市場が影響力を増す
• 米国は金融的な筋肉を失う：ドルの需要減少＝地政学的な力も減少

つきにくい質問

これがドルの終わりか？いいえ。しかし、米国の通貨が選択肢の一つになる新しい秩序の始まりだ。複数の POLが存在する世界では、それは根本的な変化だ。

欧州中央銀行は今日、1.1097ドルの為替レートを設定した。しかし、実際の変動は別のレベルで起きている。