午前中にBTCが突然急落、ローソク足を見つめて呆然としている？

チャートを見るだけではなく、真の答えは資金の流れの中に隠れています。

この一連の投げ売りは、要するに二言で言えば：**お金が足りない**。

まず最初の一刀——債券市場が狂ったように血を吸っている。

アメリカ政府の停滞でTGA口座が空になり、もともと市場は厳しい状況でした。この時にアメリカ国債のオークションが突然大きな動きがありました：3ヶ月および6ヶ月の国債、名目は1630億ドルですが、実際の取引は1706.9億ドルに急増しました。

再投資分を差し引くと、市場から直接1630億の流動性を引き抜くことになります。

普段お金があるときは、この程度の資金引き出しは大したことではありません。しかし、今は引き締めの周期に入っており、この一回の引き出しでリスク資産はすぐに"酸素不足"になってしまいます——ビットコインが最も厳しく下落しているのが、その最も直接的な証拠です。

第二の一撃はさらに厳しい——利下げ期待に水を差された。

アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）の方では、グールスビーが引き続きタカ派の発言をしており、市場は12月の利下げに対する信頼感が直接崩れ、確率は70％近くから急落した。

利下げの期待とは何ですか？それはリスク資産の興奮剤です！この期待が冷めると、資金は外に逃げ始めます。

二本の刀が一緒に突き刺さる——流動性の引き締め+感情の冷却、市場は崩れないだろうか？

お金が厳しくなり、人々は慌てて、自然に売りに出すことになる。

しかし、周期というものは決して永遠に冷却することはありません。

政府が再び開くと、TGA口座の補填が行われ、お金が流れ戻る。もし連邦準備制度が逆レポ操作を緩和すれば、短期流動性も一息つける。

言い換えれば、この"失血期"は早かれ遅かれ過ぎ去るでしょう。

**覚えておくべきこと：お金がどこに流れているかを理解することは、ローソク足を見つめるよりも100倍役に立つ。**

熊市は人生を疑わせるが、流動性の転換点が現れると、新たなチャンスが訪れる。

周期を理解している人だけが、周期の中で生き残り、利益を上げることができる。