11月4日、米国株のオプション市場でいくつかの注目すべき大口取引が発生し、背後には異なる対象のリスク嗜好の変化が反映されています。

まずはCoinbase Globalという暗号通貨関連株を見てみましょう。その日のPutオプションの取引高は125.8億ドルに達し、特に25年11月満期の520および500行使価格の看跌契約が目立ち、ヘッジの意図が明らかです。タイミングも微妙で——アメリカのコミュニティバンク協会と消費者団体がその日にOCCに圧力をかけ、国家信託ライセンスの申請を拒否するよう要求しました。株価は月内に確かに回撤圧力があります。ポジションを持っている友人は、近月のコール売り+遠月のプット買いのカラー戦略を考えるか、直接500-520レンジのベアPutスプレッドを使って回撤リスクをコントロールすることを検討してもいいでしょう。

再言Palantir、Callオプションの取引高は1.53億ドルで、純買いが主であり、さらには26年2月の160行使価格の大口注文が見られた。基本面の支えはしっかりしている——Q3の業績は予想を大きく上回り、年間ガイダンスは3回目の上方修正。だが市場の感情は少し分裂している。結局のところ、「大空売り」のバリーがショートしているというニュースも広がっている。慎重なアプローチは、牛市のコールスプレッドやカレンダースプレッドを使って直接Callを買う代わりに、または回撤時にPutを売ってポジションを構築することだ。

Strategy(MSTR)のCall約7217万ドルが成立し、ネット買い圧力は強い。Q3の業績は確かに予想を上回ったが、短期的な動向は依然としてビットコインに引っ張られている。もし強気なら、まずはブルマーケットのコールスプレッドやダイアゴナルコールを考慮することをお勧めし、直接的なロングポジションは避けるべきだ。結局のところ、暗号通貨のボラティリティはそこにある。

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