🌍 今日のマクロ | 2025.11.05

1️⃣ 世界的流動性：まだ「引き締めから緩和へ」の移行段階にある

市場は一般的に、米連邦準備制度が今後1〜2回の会議で引き続き利下げを行うと予想しています；

長期国債の利回りは高水準での変動を維持しており、資金コストはまだ完全に低下していないことを意味します。

米ドル指数はわずかに下落し、リスク資産の圧力が和らいだ。

まとめ：流動性は移行していますが、完全には解放されていません → 市場は主に振動しています。

2️⃣ 政策シグナル：規制は「管理可能なオープン」に向かう

多国の暗号資産に対する規制の重点が「弾圧」から「コンプライアンス、透明性、マネーロンダリング防止」に移行している；

機関の参入チャネルが拡大しています。現物ETF、保管、コンプライアンス取引所などが含まれます；

政策の底が現れ、流動性の底が確認中です。

これは意味します：機関化がトレンドであり、個人投資家の感情が方向性を決定することはなくなりました。

3️⃣ 資金構造：高リスクの「トップ資産」からの回帰

レバレッジ市場が清算された後、資金はより流動性の高い資産であるBTC、ETH、SOL、XRPなどに傾く。

小型株、コンセプト、MEMEは高ボラティリティと高リスクの期間に入った；

ステーブルコインの時価総額がわずかに回復しており、底のサポート力が入ってきていることを示しています。

今回の修復は暴落ではなく、次の上昇前の「資金の移動」の準備です。

🔭 マクロが市場に与える影響（明確な一言）

短期のボラティリティ、中期の上昇、長期的には依然として機関化の拡散サイクルを見ています。

🎯 投資/取引戦略（マクロの視点からの実行）

ニュースを賭けず、方向を押さえない。

大きな資産と大きな流動性を作り、ホットな話題を追わない。

30%〜60%の機動性を保持し、反転の確認を待つ；

資金の流れ + ETFの流入 + ステーブルコインの増加速度の3つの指標に注目してください。

🧭 一言でまとめる

マクロには悪いニュースはなく、ただ待つだけです。
資金が流入すると、本当の市場がすぐにやってくる。