最近アメリカの州知事選挙の結果はかなり面白いです。民主党がいくつかの重要な州で逆転勝利を収めました。この件自体は大したことないかもしれませんが、その背後にある経済シグナルは注目に値します。

簡単に言えば、有権者は現状に不満を抱いているということです。政府の閉鎖とストライキが1か月以上続き、何十万人もの公務員が給料を受け取れず、通常の経済データの発表も停止しています。有権者は投票を通じてその態度を示しています。

マーケットの観点からいくつかポイントを挙げると：

**政策の方向性が変わる可能性。**もし来年の議会選挙で議席が変動すれば、財政政策も調整される可能性が高いです。ドルは短期的に圧力を受けるかもしれませんが、そのような時期には黄金やビットコインなどの資産が恩恵を受ける傾向があります。歴史的に見て、政策の不確実性が高まるときは避難資産が良く動きます。

**政府の閉鎖期間中に見られる特殊な現象。**従来の金融市場のデータ発表が中断される一方、暗号化マーケットは24時間稼働しています。資金の流出先としてデジタル資産に向かう動きも出てきます。

**ブラックスワンリスクには注意が必要。**政策が大きく変われば、米国株の変動が暗号通貨市場に伝わるのは確実です。ただし、もう一つの視点として、分散型の資産は伝統的な金融の動揺時に緩衝材となる可能性もあります。

具体的な運用については、私の考えは次の通りです。

短期的には、政策に関連したゾーン、例えば炭素取引とブロックチェーンの融合プロジェクトに注目すると良いでしょう。政策の有利な情報が出る可能性があります。

中期的なポジションとしては、主流の銘柄が比較的堅実です。ビットコインやETHのように流動性が高く、コンセンサスが強い資産は、不確実な時期でもリスクに耐えやすいです。過度に単一の政策に依存しているマイナー銘柄は今は避けた方が良いでしょう。

長期的には、選挙は周期的なイベントですが、技術の進歩は一方向です。連邦準備制度（FED）の動きは誰が当選するかよりも重要です。ブロックチェーンの基本的なロジックは変わっていません。短期の変動は大きな方向性を変えません。

また、プライバシー通貨のエコシステムがこの期間に上昇していますが、これは規制の予想と関係している可能性があります。この種の資産は変動が大きいため、ポジションの管理に注意してください。

皆さんは、現職の大統領が再選を果たした場合、暗号業界にとって加速か減速か、どちらだと思いますか？この質問はかなり面白いです。政策の態度は確かに業界の発展ペースに影響を与えます。