市場には多くの人が実際にワシントンの権力構図の変化を見抜いていない。

振り返ってみると、4月に極限関税戦略を強く推進していたナバロは、今や完全に周縁化されています。最近、50%の透過ルールを制定し、結果的に希土類の反制措置を引き起こしたルトニックは、アジア太平洋経済貿易会議で記者すら寄り付かない状況で、基本的にアウトになっています。

今、財務省のベンセントが真に貿易政策を主導している人物です。市場にとって、これは何を意味するのでしょうか？政策のスタイルは、攻撃的から実用的に変わる可能性があります。まだ旧来の論理に基づいて賭けている人々は、リスクを再評価する必要があるかもしれません。