最新の開示データによると、アメリカのイーサリアム現物ETFは11月4日に1日の純流出が2.19億ドルに達しました。これは連続して5日目の取引日で資金流出が発生しており、10月29日からの累計流出規模は5億ドルに迫っています。

さらに注目すべきは流出比率です——ETH ETFの総管理資産は211億ドルで、2.19億ドルの流出は2.4%に達し、ビットコインETFの同期の0.42%を大きく上回っています。機関投資家のイーサリアムポジションからの撤退は、明らかにBTCよりも厳しいです。

分解して見ると：BlackRockのETHAは1日で1.11億ドルが引き出され、これはこの製品が7月に登場して以来、3番目に大きな引き出しの記録です。歴史的な純流入は現在139.75億に減少しています。Grayscaleのエーテルミニ信託ETHは6864万の流出があり、純流入残高は14.66億に減少しました。2社合わせて総流出の8割以上を占めています。

背後の論理は技術面に関係している可能性があります：ヴィタリックは2日前に、モジュール化プリコンパイル方案がZK証明の効率において深刻なボトルネックに直面していることを公表しました。このようなスケーリングルートの技術的障害が露呈すると、機関のイーサリアムに対する中長期的なストーリーへの信頼が揺らぎます。資金は脚で投票し、その結果は目の前にあります。