現物ビットコインのMVRV Zスコアによる最高値: すべてのサイクルピークを予測したオンチェーン指標

トレーダーがMVRV Zスコアに執着する理由がある。それは、ビットコインのブル・マーケットのすべてのピークを2週間以内に正確に予測したからだ。これがどのように機能するのか、そしてなぜ機関投資家がそれを鋭く監視しているのかを説明する。

三つの層の解読

時価総額 (MV) = ビットコインの現在の価格 × 流通している総通貨量。シンプルな時価総額の計算だよね？でも、ここに問題がある：それは感情に酔っている。FOMOが襲うと、このラインは現実から切り離されて急上昇する。

実現価値 (RV) = ここでの本当のボス。現在の価格を使用するのではなく、最後に動いたときのBTCの実際のコストを計算します。すべてのビットコインがその購入価格を記憶していると想像してみてください—RVはすべてのエントリ価格を平均化し、総供給量で掛け算します。これはビットコインネットワーク全体の加重平均コストベースとして考えてください。これにより短期的なノイズが取り除かれます。

Zスコア = MVとRVの統計的偏差。ここが魔法が起こるところです。

いつ購入し、いつ退出するか

レッドゾーン (ピンクボックス) = MVはRVから大きく乖離しています。BTCはバブル領域にあります。このインジケーターは、2017年以降のすべてのサイクルで、14日以内にローカルトップを特定しました。

グリーンゾーン (グリーンボックス) = MVがRVを下回りました。翻訳：ビットコインはネットワークが総合的に支払った価格を下回っています。ここでの購入からの歴史的なリターンは？「不均衡」は控えめな表現です。これらは2020年3月の暴落と2022年11月の底値の正確なウィンドウでした。

予測エッジ

Zスコアが上の赤帯に入ると、ビットコインは通常大きくリトレースする必要があり—それを観察できる2週間のウィンドウがあります。緑に下がると、その後のラリーは歴史的に実際のお金が稼がれた場所でした。

これは魔法ではありません—それは、クジラの確信と小口投資家のFOMOを分けるオンチェーンの行動です。