暗号資産は史上最低値に下落するのか？暗号資産市場の調整期におけるチャンスと課題

ビットコインが2025年6月以来初めて10万ドルの心理的節目を割り込み、暗号通貨市場は再び投資家の注目を集めています。

この広範な市場調整の中で、Gate取引所のプラットフォームトークンGTも圧力に直面しており、現在の取引価格は約11.12ドルで、日内で7.49％下落しています。

しかし、歴史的なデータは、市場の周期的な変動の中で現れる「史上最安値」が、賢明な投資家にとって貴重なエントリーチャンスを提供することを示しています。

01 市場の現状：極端な恐怖が暗号世界を覆う

暗号通貨市場は「極端な恐怖」の感情に包まれており、恐怖と貪欲さの指数はすでに21付近に急落し、市場のセンチメントは極めて悲観的です。

この恐怖感は主にビットコインが重要な心理的サポートを割ったことに起因しています。11月5日現在、ビットコインは5桁の価格水準にまで下落し、最低98,000ドル付近に達しました。

ビットコインだけでなく、イーサリアムも大幅に下落しており、日内で約7％の下落を見せ、3,600ドルを割り込み、2025年以来の上昇分をすべて帳消しにしています。

市場全体の時価総額はピークから20％超後退し、正式に弱気市場に入りました。全市場のコントラクトポジションは10.58％増加しており、市場のボラティリティはさらに高まる可能性があります。

02 背後の要因：複合的な圧力が市場を揺るがす

現在の下落は複数の要因によって引き起こされています。技術分析の観点から見ると、GTはすべての重要な移動平均線（MA-20：14.95ドル、MA-50：15.90ドル、MA-200：17.74ドル）を依然として下回っており、各時間軸で売り圧力が存在していることを示しています。

マクロ経済面では、地政学的緊張の高まりや世界的なリスク回避ムードの増加により、投資家のデジタル資産への関心が低下しています。

オンチェーンデータも楽観できません。WeRateのデータによると、長期保有者は過去30日間で40万BTCを売却しており、これはビットコインの総供給量の約2％に相当します。これが継続的な売り圧力となっています。

また、米国のビットコインETF資金は引き続き流出しており、Coinbaseのプレミアムはマイナス圏にとどまっており、米国の売り手も保有を減らしていることを示しています。

03 危機の中の機会：史上最安値に隠されたチャンス

市場のパニックは、いくつかの前向きなファンダメンタルズを覆い隠しています。Gate取引所が最近発表した準備金レポートによると、総準備金率は124％に達し、約500種類のユーザー資産をカバーしています。

具体的には、Gateは24,833BTCの準備金を保有しており、ユーザー資産は18,536BTCで、超過準備率は33.96％です。ETHの準備金は419,096ETHで、ユーザー資産は332,801ETH、超過準備率は25.93％となっています。

一般的な下落市場の中でも、新規上場の一部トークンは好調です。MMT（Momentum）は24時間で364.35％上昇し、最高値は4.16ドルに達しました。

同様に、KITE（Kite）も24時間で10.75％上昇し、市場規模は1,360万ドル増加しています。これらのデータは、弱気市場でも逆行して上昇できるプロジェクトが存在することを示しています。

04 サイクルの視点：市場はサイクルの狭間にいるのか？

著名な暗号分析家のDan Gambardelloは、私たちは「忘れられた章」のサイクルにいる可能性があると指摘しています。市場は、強気のピークや弱気の底にいるのではなく、その中間の灰色の領域にあります。

現在の状況は、2019年7月から9月の段階と驚くほど似ており、その時はFRBが量的引き締めを終了した後、市場は次の大きな上昇前に奇妙な静止期を迎えました。

歴史的に見て、中期の調整期間中、長期保有者の供給量は投機的なトレーダーの退出とともに増加する傾向があります。2019年のビットコイン長期保有者は流通供給の64％以上を占めており、2025年もほぼ同じ水準に近づいています。

Glassnodeのデータもこのパターンを裏付けており、忍耐力が低迷期において冷静な投資家の秘密兵器となることを示しています。

今後の展望

暗号通貨の歴史を振り返ると、「史上最安値」の後には必ず新たな「史上最高値」が訪れます。2019年の静かな市場期間の後、2020-2021年の業界の爆発的な成長がありました。

市場の冬は決して終わりではなく、次の繁栄の前奏曲です。忍耐強く投資を続ける者は、サイクルの循環の中で豊かなリターンを得ることができるでしょう。

ある経験豊富なトレーダーは次のように述べています。「弱気市場は、長期投資家にとって最良の贈り物です。割引価格で優良資産を積み増す絶好の機会です。」