ヘッジ対ショート：誰も正しく説明しない暗号資産リスクゲーム

クイックテイク

ヘッジング ≠ ショート。ショートは利益を得るために資産に対して賭けること(投機的)。ヘッジングは保険です—あなたがすでに所有しているものを保護しています。多くのトレーダーはこの二つを混同しますが、根本的に異なる戦略です。

コアの違い

ショート: 純粋な利益動機。あなたは借りた資産を売却し、価格が下がると賭け、その後安く買い戻します。これは方向性があり—あなたは下落から利益を得ています。

ヘッジング: リスク管理。潜在的な損失を相殺するために金融ツールを使用し、元のポジションを維持します。目的は保護であり、利益ではありません。ポートフォリオに保険をかけることだと考えてください。

例: あなたは40Kドル相当の1BTCを保有しています。価格が下がる可能性があり、それがあなたを夜も眠れなくさせます。

• ショート戦略: 1 BTCを売却し、$35K で再購入して$5K の利益を得ることを期待します。
• ヘッジングアプローチ: 1 BTCを保持し、プットオプションを購入するか、先物契約を売却します。BTCが$35Kに暴落した場合、ヘッジによる利益が現物保有の損失を相殺します。

実際に効果のある4つのヘッジ方法

1. 先物ヘッジ (最も人気のある)

現物の暗号通貨を保有し、同等の金額を先物でショートします。

• 1 BTC (スポット市場)
• 1BTC先物契約を売る
• 結果: BTCが10%下落した場合、現物で$4K を失いますが、先物で$4K を得るため、ネットゼロです。
• プロ: シンプル、流動的、低摩擦
• 欠点: ファンディングレートはヘッジを徐々に消耗させる可能性があります

2. オプションヘッジング (最も正確な)

価格が暴落した場合に支払われるようにプットオプションを購入してください。

• 1 BTCを保有する
• 1 BTC プットオプション ( ストライク $35K、1ヶ月の有効期限 )
• 結果: BTCは$30Kに暴落？あなたのプットはITMで$5Kの価値—損失をカバー
• プロ: 定義されたリスク ( オプションプレミアム)のみを失います
• デメリット: 高価で、プレミアム料金の前払いが必要

3. ロングショートペア (マルチアセット)

BTCをロングで保持しますが、代替資産はショートします。

• ロング 1 BTC
• ショート 5 千
• ロジック: 市場が修正されると、両方とも下落するが、ショートの利益がロングの損失を相殺する。
• プロ: ベアマーケットで機能する
• Con: ボラタイル市場の反転における相関の崩壊

4. 暗号通貨間スワップ (最も簡単な)

保有資産をステーブルコインやボラティリティの低い資産に変換します。

• 1 BTCを保有する
• 50%をUSDCにスワップ
• 結果: あなたは現在50%ヘッジされています—0.5 BTCのダウンサイドにのみさらされています
• プロ: レバレッジなし、実行が簡単
• デメリット: スワップされた部分の上昇を逃す

ヘッジを実行する方法

ステップ1: リスクを定量化する

• あなたの未実現損失許容度はどれくらいですか？10％？20％？
• あなたはポジションのどのくらいを保護したいですか？ (一般的: 50-100%)
• あなたのタイムホライズンは何ですか？ (ヘッジは期限切れまたは減少します)

ステップ 2: ツールを選択する

• 速い市場/低い確信度:先物(easiest exit)
• 高い確信/長期保有: オプション(はコストが高く、リスクがより明確)
• 怠惰なヘッジャー: 暗号スワップまたはステーブルコインの変換

ステップ3: 実行

• 先物の場合：名目金額をショートする
• オプションがある場合：下落からの保護のためにプットを購入する
• ペアの場合：相関資産において反対のポジションを確立する
• スワップの場合：直接ステーブルコインに変換

ステップ4: 監視とリバランス

• ヘッジはセットアンドフォゲットではない—毎週レビューする
• 先物ヘッジの資金調達率が影響している？オプションに切り替えることを検討してみてください
• 期限が近いオプション？ロールするか新しいものを追加する
• 市場のシナリオが変わりましたか？カバレッジ比率を調整してください

数学：ヘッジが意味を持つとき

シナリオ: あなたは$100K の暗号を保持しています

• ヘッジなし: 20% の暴落 = -$20K 損失
• 50% ヘッジされた先物: 20% クラッシュ = -$10K 損失 (+$10K 先物利益で相殺)
• 100%ヘッジされたプット: 20%クラッシュ = -$0 原資産の損失(しかし、プレミアムの支払いに対しては-$X

目安: ヘッジには年間2-5%の)オプションプレミアム、資金調達コスト(がかかります。 もしあなたのタイムフレームで20%以上の下落を本当に心配しているなら、のみヘッジを行ってください。

よくある間違い

1. オーバーヘッジ: 150% カバレッジ = 価格が下がると利益が出る )今はただショート(
2. 出口のタイミング: 完璧な解消を待たないで—部分的なカバーが効果的です
3. ** decay を無視する**: オプションは価格が安定していても時間が経つにつれて価値を失います
4. ツールの不一致: デイトレーダーヘッジのためのオプションの使用 )高すぎる( 対 3年保有のための先物 )資金調達レートの損失(

ボトムライン

ヘッジングは、夜に安心して眠りたいホルダーのためのものです。ショートは、利益を追求するトレーダーのためのものです。一見似ているように見えますが、全く異なるマインドセットから操作されています。長期的に信じている資産を保護するのであれば、ヘッジをしてください。市場の崩壊を賭けているのであれば、ショートをしてください。

保険)ヘッジ(と投機)ショート(を混同しないでください。