ビットコインの市場は、損失の増加の中で圧力に直面しています。

ビットコインの(BTC)における進行中の修正により、約33%の流通供給総量が損失を抱えている状態となっており、これは2024年9月以来見られないレベルです。これは懸念されるかもしれませんが、歴史的データは、このような段階が市場の完全な崩壊ではなく、売り手の疲弊を示すことが多いことを示唆しています。この実現されていない損失の集中は、過去の強気サイクルにおける重要なポイントを歴史的に示しており、通常は流動性ストレスがピークに達し、大多数の売り手がすでに行動を起こしたときに形成され、市場が構造的にリセットされることを許します。
短期保有者は損失を出す活動が強まっており、7日間の短期保有者支出出力利益比率(SOPR)は現在0.9904です。この指標は、オンチェーンで移動した通貨が利益または損失で売却されたかを測定し、大半の通貨が損失で売却されていることを示しており、短期トレーダーからの圧力が高まっていることを反映しています。SOPRのZスコアは−1.29であり、現在の読み取りが歴史的基準からどの程度逸脱しているかを評価しており、中程度の売却圧力を示唆しています。比較すると、2024年8月の修正中にこの指標は0.9752に下落し、Zスコアは−2.43で、より深いキャピテュレーションの段階を示しました。
市場は忍耐と放棄の間に挟まれているようです。価格が圧力を受け続ける場合、長期保有者は利益を確保するために利確を始めるかもしれません。一方で、新しい投資家はコストを回収した時点で売却する可能性があり、これが反発を制限するかもしれません。しかし、恐怖が極端に達し、売却圧力が軽減されれば、これらの条件が持続可能な底を形成し、次の蓄積フェーズに向けたセンチメントをリセットするのを助けるかもしれません。
モメンタムの観点から、ビットコインの市場構造は売られ過ぎのように見えますが、歴史的なパターンは、回復が即時の反転ではなく、統合期間の後に行われることを示しています。先物市場でのショートポジションの大幅な蓄積も、価格が早期に安定すれば反発を促進する可能性があります。技術的には、ビットコインはCointelegraphの10月中旬の分析で予測されたパターンに従い続けており、BTCは$103,500–$98,100のオーダーブロックを再テストすることが予測されており、これは重要な需要地域です。$98,100を下回る日次クローズは、このセットアップを無効にし、$93,500近くの年初の値をさらけ出すことになります。回復には時間がかかるかもしれませんが、$98,000と$103,000の間での安定した統合は、年末までに徐々に反発するための基盤を築く可能性があります。#btc