S&P500の背後にある真実：0.13の相関が米国株の極端な分化を明らかにする

【通貨界】最近、米国株式市場で面白い現象が起きています——表面上は指数が上昇していますが、実際にはほとんどの株は全くリズムについていけていません。

データの観点から見ると、S&P500の3ヶ月間の平均株式相関は0.13まで下がった。これは2018年以来の低水準だ。この指標は、要するに各株式が大盤指数の動きにどれだけ同調しているかを示している。現在の0.13とは何を意味するのか？ほとんどの個別株がそれぞれ別の動きをしていて、指数の方向性には全く無関心だということだ。

4月の市場の急落を振り返ると、その時の相関値は0.50前後でした——その時は本当に"一栄一辱、一損一損"でした。

現在の状況を言い換えれば、数社の時価総額の大手テクノロジー企業が場を支えているということです。彼らは上昇して楽しんでおり、指数を押し上げています。他の数百銘柄は？下がるべき時は下がり、完全に「指数が上がっても私の株は上がらず、指数が下がれば私も下がる」という気まずい状況です。

この極端に分化した相場は、一般の投資家にはあまり良いニュースとは言えません。