MEVがDeFiの両刃の剣になった理由(と自分を守る方法)

あなたはDEXでトークンをスワップしようとしています。あなたのトランザクションは10秒間メンプールに留まります。突然、他の誰かのトランザクションが先に入り、価格があなたに不利に動き、さらに別のトランザクションがその直後に積まれます。サンドイッチ攻撃へようこそ—そして、MEVがそれが発生した理由です。

メンプールで実際に何が起こっているのか？

MEV (最大抽出可能価値)は素晴らしく聞こえますが、基本的には: ブロック内のトランザクションの順序を変更することで誰かが利益を得ることができるのか?

サーチャーは、メンプール(を常にスキャンするボットを稼働させて、保留中のトランザクションがブロック)に追加される前に滞在する場所を探します。彼らが魅力的な機会—価格を動かす大きなスワップや、発生しようとしている清算—を見つけると、彼らは次のいずれかを行います：

• 前に飛び込む (フロントランニング): 自分の取引を最初に挿入し、価格を動かし、その後、より悪い取引を得る
• 後から滑り込む (バックランニング): あなたの取引が生み出す混乱から利益を得る
• 両方を行う (サンドイッチ攻撃): あなたのトランザクションを彼らの2つの間に挟む

MEVを抽出する2つの「良い」方法

すべてのMEVが有害であるわけではありません。アービトラージャーや清算業者は実際の市場機能を提供します：

DEXアービトラージ: 同じトークンが異なるDEXで異なる価格。ここで安く買って、あそこで高く売る—普通の市場のこと。だが、サーチャーがあなたをフロントランして機会を奪うことができる。

清算: 担保が閾値を下回ると、清算されます。誰かがそれを実行する必要があります。サーチャーが最初にそれを獲得し、安く担保を購入できますが、少なくとも貸付は清算されます。問題は？清算は検閲される可能性があり、サーチャーは元の担保を割引価格で買い続けます。

MEV攻撃が発生する4つの方法

1. 一般化されたフロントランニング: ボットはあなたの保留中の取引を見つける → それを自分のアドレスで複製する → 利益が出るかどうかを確認するためにローカルで実行する → より高いガスで自分のバージョンを放送する → 彼らが最初に実行する。

2. クラシックフロントランニング: サーチャーがあなたの前に同一の取引を行います。価格が動きます。あなたはレクトされます。

3. バックランニング: あなたは大きなスワップを実行します。市場が反応します。サーチャーのトランザクションが直後にボラティリティをキャプチャします。あなたは問題ありませんが、ネットワーク手数料は皆に対して急増します。

4. サンドイッチ攻撃: コンボミール—あなたの前後にあるトランザクションで、価格変動の両側から価値を抽出します。あなたが具材です。

実際にレクトを避ける方法

1inchを通じて(および同様のソリューション):

• フュージョンモード: あなたのスワップは「リゾルバー」を通じて他の注文とまとめられます。取引は直接マッチングされ、一緒にパッケージ化されます。ボットはバンドルされた取引を傍受することができません。

• レガシーモードとRabbitHole: あなたのトランザクションはメンプールを完全にスキップし、バリデーターに直接送信されます。メンプールがない = サンドイッチボットの可視性がない。2022年末に導入され、これが本当のゲームチェンジャーとなりました。

• プライベートメンプール: 一部のウォレットでは、トランザクションを最初にブロードキャストせずに署名でき、その後ブロックビルダーに直接送信できます。

ボトムライン

MEVは消えません—それはブロックチェーンの仕組みに組み込まれています。しかし、あなたが被害者になる必要はありません。プライバシー機能を使用し、スワップをバンドルし、保護されたチャネルを通じてルーティングしてください。ツールは存在しますが、ほとんどのトレーダーはまだそれについて知らないだけです。