橋水の創設者が警告：連邦準備制度（FED）のQEは「救命針」から「バブルの触媒」へと変わった

【ブロック律動】11月6日、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者が再び発言しました。今回は連邦準備制度（FED）の量的緩和について話しています——以前のQEは「救命針」でしたが、今回はどうでしょう？泡沫にさらに空気を入れ続けるようなものです。

彼は非常に心に響くポイントを指摘しました：米国債の供給が需要を上回り、連邦準備制度（FED）が印刷機を動かして債券を購入し、財務省は長期債の需要ギャップを埋めるために、必死で短期債を発行しています。この一連のコンビネーションは、「大債務周期」の終わりのクラシックなシナリオそのものです。

さらに厄介なのは、アメリカ政府が現在、財政政策の刺激を最大限に引き上げていることです——大量の既存債務、赤字は引き続き急増し、特に短期債を好んで国債を発行して資金調達を行っています。このような状況下では、量的緩和が行っていることは市場に流動性を補充することではなく、直接的に政府債務を現金に変えているのです。

これが現在と過去の本質的な違いであり、より危険な点でもあります——インフレリスクが明らかに高まっています。言い換えれば、これは一つの賭けです：成長、特にAIがもたらす成長に賭けて、超緩和的な財政、金融、規制政策で勝負します。勝てるかどうか？しっかりと見守る必要があります。