最近市場はかなり魔法のようです——一方では、あるプロがビジネスフォーラムで米国株を強気に語り、過去9ヶ月間株式市場が屡々最高値を更新しており、政府の閉鎖も恐れず、新しい工場が続々と稼働し、良いショーはまだ続くと言っています。彼はさらに暗号資産が"ドルの負担をかなり軽減した"と述べ、暗号資産の世界への圧力を終わらせることを約束しました。

聞こえは良さそう？暗号資産の世界は納得しない。彼が話している間に、暗号市場は血の洗礼を受けている：ビットコインは一時10万ドルを下回り、半年ぶりの安値を記録した；イーサリアムはさらにひどく、24時間で15％以上暴落した。全ネットでの強制清算額は最高202.5億ドルに達し、47万人以上が直接埋まった。

どうしてこんなことになるのか？政府の閉鎖が36日間続き、歴史的な記録を更新し、政策の不確実性が高まっている。さらに、12月の米連邦準備制度の利下げ予想が急に変わったことで、高リスク資産が最初に影響を受けた。あちらのナスダック指数は停滞のために500ポイント近く下落し、ある半導体大手の時価総額は1.4兆円蒸発した。暗号資産の世界もすぐに連鎖的に急落した——結局、ビットコインとナスダックの相関係数は0.74に達し、基本的に結びついている。

しかし、よく見ると、両者の基盤となる論理はまったく異なります。米国株式市場はAI産業の爆発的成長に支えられ、新たに設立されたデータセンターや工場は実際の投資です；暗号資産の世界はどうでしょう？まだレバレッジの整理と感情の循環の中で回っています。あのプロが口にした「数万億ドルがアメリカに流入する」という言葉は、現時点ではむしろ伝統的な市場に流れているようで、暗号資産の世界はただ傍でじっと見ているしかありません。

この暴落は再び証明した：マクロ環境が変わると、暗号市場は常に最初に倒れるものである。