連邦準備制度の暗号戦争：米国規制当局が銀行の締め付けを再現している方法

オペレーション・チョークポイントを覚えていますか？オバマ政権時代の司法省が金融審査を使って「リスク」のあるビジネスを締め出すあの手口です。今それが復活し、今回はビットコインや暗号通貨をターゲットにしています。

歴史の繰り返し：2010年代から2023年まで

2010年代、アメリカの規制当局は「Operation Choke Point」というプログラムを通じて、銀行に対して弾薬販売やペイデイローン、さらにはアダルトサービスなどの「リスク」企業との関係断絶を直接圧力をかけて求めました。表向きは詐欺防止のためとされていましたが、実際は金融審査の手段でした。

2023年、同じ脚本が再演されています。ただし今回はターゲットが暗号通貨になっています。

3つの銀行の連鎖反応

2023年3月のわずか数日の出来事がその証拠です。

• Silvergate Bank（3月8日）：自主的に清算。この銀行は2013年から暗号通貨顧客にサービスを提供していましたが、FTXの崩壊と規制圧力により閉鎖に追い込まれました。
• Silicon Valley Bank（3月10日）：カリフォルニア州当局により管理下に置かれ、アメリカ史上2番目の大規模銀行倒産となりました。暗号通貨が原因ではなく、金利リスクが原因でしたが、暗号顧客は大量に引き出しを行っていました。
• Signature Bank（3月12日）：ニューヨーク州により閉鎖。銀行の約30％の預金が暗号業界からのもので、規制当局の圧力により閉鎖されました。連邦準備制度理事会は暗号関連の預金を受け入れませんでした。

重要なポイント：Signature Bankの倒産原因は破産ではありません。元議会議長であり、Signatureの理事会メンバーでもあるバーニー・フランクは明言しています。「規制当局は非常に強硬な反暗号通貨のシグナルを出したいと考えていると思います」。ウォール・ストリート・ジャーナルもこの見解を裏付けており、FRBは意図的にSignatureの暗号関連預金を排除しました。これは規制ではなく、政治的な動きです。

バイデン政権の公式な包囲網

2023年初頭、バイデン政権は一連の政策攻撃を集中して展開しました。

• 1月3日：FRB、FDIC、貨幣監督局が共同声明を出し、銀行に対して暗号資産の「リスク」から距離を取るよう警告。
• 1月27日：ホワイトハウスは「暗号通貨リスク緩和ロードマップ」を発表し、暗号通貨は「金融安定の脅威」と明記。年金基金の参入も支持しません。
• 2月7日：FRBは州のメンバー銀行に対し、暗号資産を保有しないよう禁止を発表。
• 5月2日：バイデン大統領はビットコインマイナーに対し、電力使用量の30％の税金を課す提案をしました。これは「環境保護」の名目でした。

これらは孤立した出来事ではなく、一連の協調された包囲策です。

なぜビットコインは気にすべきか？

多くのビットコイナーは、ビットコインは分散化されており、銀行を必要としないと考えています。では、なぜ規制圧力が重要なのでしょうか？

答えはコンプライアンスコストです。

合法的なビットコイン関連企業が米国の金融システムから締め出されると、何が起きるでしょうか？

1. イノベーションの停滞：Custodia Bankのように、伝統的金融とビットコインの橋渡しを試みる革新者は、FRBの口座を持てずに行き詰まります。CustodiaはFRBを提訴しています。
2. 規制を守ろうとする者の排除：ルールを守ろうとするチームは排除され、代わりにオフショアの代替手段（例：かつてのFTX）が利益を得ます。FTXはカリブ海から何十億ドルも騙し取った例です。
3. ビットコインが「犠牲」になる：規制当局はビットコインと他の暗号通貨を一緒くたにします。ビットコインは公認のコモディティであり、より緩やかな規則が適用されるべきですが、「暗号通貨」という大枠に巻き込まれています。

表面的な問題以上の深層

Riot Platformsのチーフ・ポリシーオフィサー、ブライアン・モルゲンスタインは重要な矛盾点を指摘しています。

「ホワイトハウスはビットコインマイナーに電力税を提案しています。これは彼らが合法的な活動をコントロールしたいと直接認めていることです。現状に対する深刻な偏見や分散化への恐怖がなければ、こうした提案は成り立ちません。」

上院議員ビル・ハガティも率直に述べています：規制当局はすべての暗号通貨企業が違法活動に関与していると仮定し、この産業の潜在能力を見落としています。

行き詰まりを打破するには？

Custodiaの創設者ケイトリン・ロングは長期的な解決策を提案しています。

規制当局が積極的にコンプライアンスの橋を築き、合法企業と伝統的金融システムの連携を可能にするか、金融業界自身がそれを回避し、インターネットが従来のメディアを迂回したように、代替のルートを築くかです。最終的に損をするのは規制当局の権威です。

彼女のアドバイスは実用的です。ビットコイン支持者は積極的に政治家とコミュニケーションを取り、Bitcoinと「暗号」の違いを理解させ、Bitcoinの普及金融としての価値を伝える必要があります。

最後に

Operation Choke Point 2.0は確かに存在します。その威力はBitcoinを殺すことではなく、主流採用の速度を遅らせることにあります。しかし、Longはこう言います。「ネットネイティブの通貨はすでに存在しています。『排除』されることはありません」。国内の合法的ルートを封鎖し続ける政策が続けば、国際的な代替や分散型の選択肢はますます強くなるでしょう。これこそが規制当局が避けたい事態なのです。