ウォール街の最大の強気相場がブレーキをかけた—それが意味することはこれです

エド・ヤルデニはウォール街で有名な強気派で、年初にはS&P 500が2029年に10000ポイントを突破する可能性があると主張していました（つまり、今後4年間で約50%の上昇余地があります）。しかし最近、彼はブルームバーグのインタビューで保守的な立場に転じ、少し悲観的になっています。

問題は何ですか？

S&P 500は今年（11月6日現在）ほぼ15%上昇しており、驚くべきことに強気派が多すぎる。Yardeniは「部屋の中が強気派で混雑している」と言い、マーケットの上昇幅は基礎的な面をすでに超えている可能性がある。まるでパーティーに人が多すぎて、ちょっとしたアクシデントで雰囲気が一瞬で崩壊するようなものだ。

重要なリスクはどこですか？

1. 12月の利下げのサスペンス：連邦準備制度は前回の2回の会議で25ベーシスポイントの利下げを行ったが、パウエルは12月に利下げを続けることが"必然"ではないと述べた。トレーダーは現在、12月の利下げの確率を65%と見込んでいるが、この数字は減少している。もし予想がさらに変わると、株式市場も下落する。

2. 政府閉鎖のジレンマ：政府の一部閉鎖が経済データの欠如を引き起こし、連邦準備制度の意思決定に必要な情報が不足している。政府が再開し、インフレデータが予想を上回れば、年内の利下げはほぼ望めない——連邦準備制度はインフレを再び押し上げるリスクを冒すことはない。

3. AIバブルの議論：AIセクターの上昇が市場全体を支えているが、市場ではAIの波が始まったばかりなのか、すでにバブル期に入っているのか議論されている。この不確実性は非常に厄介だ。

しかし、ヤーデニは完全に降参していない

彼は提案しました："現金があれば、安い時に買い増しをするが、正確に底を打つことを期待してはいけない。"彼は、10%以上の大きな調整はすぐには起こらないと予測しています。しかし、彼はまた、本当の致命的な一撃は99%の投資家が見ていない場所から来ることを認めています——それはかつてのインターネットバブルや2008年の金融危機のように。

ベースロジック

S&P 500は3年連続で20%以上の上昇が期待されており、これは歴史的に非常に稀です。しかし、稀な良いことは往々にして稀なリスクに対応しています。現在、強気の感情が爆発しており、逆に最も脆弱な瞬間となっています——なぜなら、一筋のわらで雰囲気が逆転する可能性があるからです。

長期投資家は予測をせず、定期的な投資を続け、ノイズを無視することが王道です。