チップからロケットへ：ロケットラボはNvidiaの28,000%の奇跡を再現できるか？

Question

## 皆が追い求めているパターンNvidiaは一夜にしてAIチップの王者になったわけではありません。何年もかけてGPU技術を磨き、最初はゲーマーやマイナーに販売し、AIの波が訪れるまで待ってようやく爆発的に成長しました。今度は宇宙の番です。Rocket Lab(RKLB)は今年株価が倍増し、その背後には20年の技術の蓄積があります。問題は、彼らがNvidiaの奇跡を再現できるかどうかです。## 似ている点は少し痛い**Nvidiaの秘訣**：売っているのはチップだけではなく、完全なソリューションです——チップ+ソフトウェア+ネットワークコンポーネント、セットで提供。2006年に発表されたCUDAソフトウェアは、顧客がGPUの性能を最大限に引き出すことを可能にし、競争上の優位性を築きました。**Rocket Labは何をしているのか**：同じやり方。彼らはロケット(Neutron)を作るだけでなく、さらに：- 自建发射场- Geost(の地球観測+ミサイル警戒技術)を取得しました。- 垂直統合された完全なエコシステムを構築する- アメリカ空軍の契約を取得して深宇宙ミッションを行う字面上就是太空领域的"垂直整合AI工厂"。## しかし、ここにはちょっとした気まずい数字があります**対照は完璧に見えるが、実際には巨大な問題がある**：- Nvidia十年前市值:130亿美元 → 现在:5万亿美元(增长38倍)- Rocket Lab现在市值:290亿美元言い換えれば、全体の宇宙経済がGPU市場と同じ規模に達するには、Rocket LabはSpaceXやその他の競争相手の中で際立つ必要があります。その難易度は桁違いです。## 成長の可能性は確かにある**良い知らせ**：- スペースエコノミーは1兆ドル規模に達すると予想されています(はGPU市場の数倍です)- Rocket Labの現在の年収は5.04億ドルで、成長の余地は大きいです。- Q2前年同期比36%の成長、トレンドは良好- アナリストは2029年までにフリーキャッシュフローが11億ドルに達すると予測しています。**現状**：現在も損失を抱えながら(新しいロケット製造に狂ったように投資しています)が、利益を上げる道筋は明確です。## 现实的冷水もしあなたがRocket LabがNvidiaの28,000%のリターンを再現することを期待しているなら、率直に言って、その可能性はほぼゼロです。Nvidiaの成功は、時代の恩恵+技術の蓄積+市場の機会の完璧な衝突です。Rocket Labは確かに宇宙分野のリーダーになる機会がありますが、前提は:1. 宇宙経済は本当に兆規模に達することができるか2. それは激しい競争の中でリーダーの地位を維持しています3. 政府の注文は継続的に安定していますしたがって、より現実的な期待は、今後10年間にはかなりの成長の余地があるということですが、それをNvidiaの奇跡と比較することは避けてください。---**核心观点**：これは良い話ですが、期待は現実に合致させる必要があります。投資する前に自問してください：あなたは宇宙経済に賭けているのか、それともRocket Labが最終的な勝者になると賭けているのか？この二つの質問の答えが、あなたのリスクエクスポージャーを決定します。