今年上半年のリチウム市場は少し盛り上がっています。6月末にはバッテリーグレードの炭酸リチウムが8329ドル/トンに下落し、4年ぶりの最低値を記録しました。価格戦争が激化しています。主な原因は供給過剰です——中国、オーストラリア、アルゼンチンとアフリカの新しいプレーヤーが生産を増やしており、2025年には26万トンの供給過剰が予想されていますが、電気自動車の需要は強いものの、これらの供給を消費できていません。
リチウム水酸化物も下落しています。短期的には空気が重いですが、業界の専門家は悲観しすぎないようにと言っています。長期的な論理はまだ存在しています——エネルギー転換、AIの拡大、気候政策、これらの大きなトレンドは変わっていません。
興味深いことに、リチウム価格が圧迫されているにもかかわらず、いくつかのリチウム鉱山会社の株価は上昇しています。この波の背後には何があるのでしょうか？私たちは、世界で最もパフォーマンスの良い9つのリチウム鉱山株を見て、いくつかの共通点を見つけました：
NOAリチウムブラインの株価は59%上昇し、市場価値はわずか7755万カナダドルですが、ストーリーは良好です——彼らはアルゼンチンのリチウム三角地帯で14万ヘクタールの土地を取得しました。今年4月にPEA評価を開始し、年間2万トンの炭酸リチウム当量の生産を目指しており、120%の生産拡大の余地もあります。重要なのは、6月に高品質のリチウム鉱山のすぐ隣に地下水源が新たに発見されたことです。これは乾燥地域では希少な資源であり、後のコストを直接削減します。
ウェルスミネラルが40%上昇し、主な注目点はチリのパベジョンプロジェクトです。2月にチリ鉱業省から特別リチウム契約候補地に指定され、5月にはケチュア先住民コミュニティと合弁事業を行い、コミュニティは5%の権益を持ちつつ取締役会の席を持っています。このようなモデルは政治リスクを回避するためにますます一般的になっています。
アヴァロンアドバンストマテリアルズは37.5%上昇し、カナダの供給チェーンに焦点を当てた企業です。オンタリオ州のセパレーションラピッズプロジェクトの資源量が28%増加し、資金調達も完了しました——1300万カナダドルの資金調達契約を獲得し、開発を支援します。
SQM（世界第2位のリチウム鉱業者）が10%上昇しましたが、増加幅は小さく、時価総額は最大の108億ドルです。彼らはチリのアタカマ塩湖を中心に、4月にチリの銅業者Codelcoとの協力が承認され、原子力規制当局CChENからの割り当て増加の承認も得ました。しかし、利益は低価格に押しつぶされており、Q1の収益は前年同期比で4%減少しました。
リチウムアメリカは9.67%上昇し、注目はネバダ州のサッカーパスプロジェクト——世界最大のリチウム鉱山資源量とされ、ゼネラルモーターズの62/38の株式比率です。3月に2.5億ドルの資金調達を行い、第1段階の建設を完全にカバーし、4月に最終投資決定を下し、2027年末に稼働予定です。
リチウムアルゼンチン は8.46%上昇し、リチウムアメリカから分社化されました。赣锋リチウムと共同開発を行い、1月にスイスに移転して登録され、Q1の生産量は前四半期比で15%減少しましたが、下半期には反発すると主張しています。年間目標は3-3.5万トンです。
ジンダリーリチウム の株価が123%上昇しました！核心は、マクダーミットプロジェクト（オレゴン-ネバダ州境）がトランプ政権によって4月に"Fast-41"迅速承認リストに載せられたことです。これは重要な鉱物プロジェクトに緑の道が開かれたことを意味します。7月にはアメリカのリチウム精製会社LiChemとMOUを締結し、100kgの鉱石を試用し、その後最大で20トンを供給する予定です。
ライオントーンリソーシズが75%上昇し、市場価値は234億オーストラリアドル。西オーストラリアのキャスリーンバレー鉱山は4月に地下採掘の初回を達成（オーストラリア初の地下リチウム鉱山）、1月に工場が商業生産を開始。生産数字は非常に堅調——最初の11ヶ月で30万トン（湿式）のスピネリット鉱石を生産。
Anson Resources は57%上昇し、グリーンリバー・プロジェクトの鍵はDLE直接リチウム抽出技術です。6月にJORC資源評価が発表され、1つの井戸から10.3万トンの炭酸リチウム当量が推定されました（特に確認段階で）、7月にはPOSCOとMOUを締結し、デモ工場を設立します（POSCOが出資）。これは大企業からの支持の信号です。
リチウム価格の下落はむしろフィルターとなる——駄目なプロジェクトは消え、本当に技術や進展のあるものが生き残る。この9つの株の共通点：
リチウム価格は引き続き圧迫される可能性がありますが、これは長期的なトレンドの検証期間です。2027年から2028年にかけて電気自動車とエネルギー貯蔵の爆発的な成長期が訪れますので、今投資しているプロジェクトはその時期に製産を開始することになります。短期的には供給削減の噂はあまり長続きしませんが、長期的なファンダメンタルズ——エネルギー転換、AI計算能力の需要が電力需要を押し上げる——は明白です。
機会は二つのタイプがあります。一つは技術/コストで先行している大手（SQM、Liontownは商業化に近づいています）、もう一つは政治リスクが低く、マイルストーンを持つ中小型（Jindalee、Ansonの政策シグナルは注視する価値があります）。
TL;DR：リチウム市場は競争が激化していますが、すべての企業が苦境にあるわけではありません。進展があり、支持を得ている企業はうまくやっています。これは優勝劣敗です。
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リチウム価格が4年ぶりの低水準に下落しているが、これらの9つの株は反転している——2025年下半期のチャンスはどこにあるのか？
供給過剰のジレンマ
今年上半年のリチウム市場は少し盛り上がっています。6月末にはバッテリーグレードの炭酸リチウムが8329ドル/トンに下落し、4年ぶりの最低値を記録しました。価格戦争が激化しています。主な原因は供給過剰です——中国、オーストラリア、アルゼンチンとアフリカの新しいプレーヤーが生産を増やしており、2025年には26万トンの供給過剰が予想されていますが、電気自動車の需要は強いものの、これらの供給を消費できていません。
リチウム水酸化物も下落しています。短期的には空気が重いですが、業界の専門家は悲観しすぎないようにと言っています。長期的な論理はまだ存在しています——エネルギー転換、AIの拡大、気候政策、これらの大きなトレンドは変わっていません。
逆転信号が現れました
興味深いことに、リチウム価格が圧迫されているにもかかわらず、いくつかのリチウム鉱山会社の株価は上昇しています。この波の背後には何があるのでしょうか？私たちは、世界で最もパフォーマンスの良い9つのリチウム鉱山株を見て、いくつかの共通点を見つけました：
カナダのゴールドラッシュの金採掘者は狂ったように
NOAリチウムブラインの株価は59%上昇し、市場価値はわずか7755万カナダドルですが、ストーリーは良好です——彼らはアルゼンチンのリチウム三角地帯で14万ヘクタールの土地を取得しました。今年4月にPEA評価を開始し、年間2万トンの炭酸リチウム当量の生産を目指しており、120%の生産拡大の余地もあります。重要なのは、6月に高品質のリチウム鉱山のすぐ隣に地下水源が新たに発見されたことです。これは乾燥地域では希少な資源であり、後のコストを直接削減します。
ウェルスミネラルが40%上昇し、主な注目点はチリのパベジョンプロジェクトです。2月にチリ鉱業省から特別リチウム契約候補地に指定され、5月にはケチュア先住民コミュニティと合弁事業を行い、コミュニティは5%の権益を持ちつつ取締役会の席を持っています。このようなモデルは政治リスクを回避するためにますます一般的になっています。
アヴァロンアドバンストマテリアルズは37.5%上昇し、カナダの供給チェーンに焦点を当てた企業です。オンタリオ州のセパレーションラピッズプロジェクトの資源量が28%増加し、資金調達も完了しました——1300万カナダドルの資金調達契約を獲得し、開発を支援します。
アメリカの二つの主力部隊がゆっくりと進んでいる
SQM（世界第2位のリチウム鉱業者）が10%上昇しましたが、増加幅は小さく、時価総額は最大の108億ドルです。彼らはチリのアタカマ塩湖を中心に、4月にチリの銅業者Codelcoとの協力が承認され、原子力規制当局CChENからの割り当て増加の承認も得ました。しかし、利益は低価格に押しつぶされており、Q1の収益は前年同期比で4%減少しました。
リチウムアメリカは9.67%上昇し、注目はネバダ州のサッカーパスプロジェクト——世界最大のリチウム鉱山資源量とされ、ゼネラルモーターズの62/38の株式比率です。3月に2.5億ドルの資金調達を行い、第1段階の建設を完全にカバーし、4月に最終投資決定を下し、2027年末に稼働予定です。
リチウムアルゼンチン は8.46%上昇し、リチウムアメリカから分社化されました。赣锋リチウムと共同開発を行い、1月にスイスに移転して登録され、Q1の生産量は前四半期比で15%減少しましたが、下半期には反発すると主張しています。年間目標は3-3.5万トンです。
オーストラリアのダークホースが飛び立つ
ジンダリーリチウム の株価が123%上昇しました！核心は、マクダーミットプロジェクト（オレゴン-ネバダ州境）がトランプ政権によって4月に"Fast-41"迅速承認リストに載せられたことです。これは重要な鉱物プロジェクトに緑の道が開かれたことを意味します。7月にはアメリカのリチウム精製会社LiChemとMOUを締結し、100kgの鉱石を試用し、その後最大で20トンを供給する予定です。
ライオントーンリソーシズが75%上昇し、市場価値は234億オーストラリアドル。西オーストラリアのキャスリーンバレー鉱山は4月に地下採掘の初回を達成（オーストラリア初の地下リチウム鉱山）、1月に工場が商業生産を開始。生産数字は非常に堅調——最初の11ヶ月で30万トン（湿式）のスピネリット鉱石を生産。
Anson Resources は57%上昇し、グリーンリバー・プロジェクトの鍵はDLE直接リチウム抽出技術です。6月にJORC資源評価が発表され、1つの井戸から10.3万トンの炭酸リチウム当量が推定されました（特に確認段階で）、7月にはPOSCOとMOUを締結し、デモ工場を設立します（POSCOが出資）。これは大企業からの支持の信号です。
なぜこれらの企業は上昇しているのか？
リチウム価格の下落はむしろフィルターとなる——駄目なプロジェクトは消え、本当に技術や進展のあるものが生き残る。この9つの株の共通点：
下半期はどう見るか？
リチウム価格は引き続き圧迫される可能性がありますが、これは長期的なトレンドの検証期間です。2027年から2028年にかけて電気自動車とエネルギー貯蔵の爆発的な成長期が訪れますので、今投資しているプロジェクトはその時期に製産を開始することになります。短期的には供給削減の噂はあまり長続きしませんが、長期的なファンダメンタルズ——エネルギー転換、AI計算能力の需要が電力需要を押し上げる——は明白です。
機会は二つのタイプがあります。一つは技術/コストで先行している大手（SQM、Liontownは商業化に近づいています）、もう一つは政治リスクが低く、マイルストーンを持つ中小型（Jindalee、Ansonの政策シグナルは注視する価値があります）。
TL;DR：リチウム市場は競争が激化していますが、すべての企業が苦境にあるわけではありません。進展があり、支持を得ている企業はうまくやっています。これは優勝劣敗です。