バフェットの$325B キャッシュパイルが重要な理由(とそれが私たちに何を示しているのか)

バフェットは新たな記録を達成しました：バークシャー・ハサウェイは2024年第3四半期時点で3252億ドルの現金を保有しており、前四半期の2769億ドルから増加しました。参考までに、これはほとんどの国のGDPよりも多い金額です。一体オマハのオラクルは何をしているのでしょうか？

短い答えは？ 待っている。 データが示唆することは次のとおりです：

市場の評価は拡大しています バフェットは、質の高い企業を良い価格でのみ購入するというルールで有名です。今、株式市場は、絶対価格と評価指標の両方で過去最高値で取引されています。翻訳すると、彼が「安い」と考えるものはあまりないということです。市場の調整がこの方程式をすぐに変える可能性があります。

税率が上がる前の税務戦略 バフェットは、長年にわたり大きな利益を上げてきました—例えば、アップルを見てみましょう。彼は2016年に1株あたり20-25ドルで購入を始めました; 2025年1月には243ドルで取引されていました。これは約10倍のリターンです。彼の考えはこうです: 彼は税金が最終的に上昇すると信じているので、キャピタルゲイン税率が上がる前に利益を確定することは戦略的に意味があります。

カバードコール + ポジショントリミング バフェットは体系的にポジションを減らしています。最近の四半期で、彼はアップルの持ち株の約3分の2を売却しました—それでも彼の最大の保有ですが、かなり軽くなりました。それが利益確定なのか、カバードコールの執筆なのか、あるいは他の何かなのか、彼だけが知っています。しかし、そのパターンは明確です：彼はテーブルからチップを引き上げています。

ポートフォリオの最終的な結論 バフェットの動きをただコピーするのはやめましょう。彼の考えや税金の状況/ヘッジ戦略を完全に把握することはできません。それに言及すると、世界のトップ投資家の一人が市場全体のバリュエーションについて慎重になるときは、一般的な市場指標として注目に値します。彼の現金の蓄えは、彼が忍耐強くより良いエントリーポイントを待っていることを示唆しています。問題は、パニック売りをするべきかどうかではなく、あなたのタイムラインに合った価格で買っているかどうかです。