トランプ氏が方針を変更、米国政府が再び扉を開く可能性！FRBの大きなニュース、パウエル議長の任期中は利下げなし

「あと2週間引き延ばすと、住宅ローンの利息が1年分無駄になるかもしれません」、この言葉は耳に痛いですが、今のワシントンとFRBが共同で伝える冷静な警告です。
トランプ氏が方針を変えたことで、米国政府が再び扉を開く可能性が出てきました！FRBからの重要なメッセージは、「ハト派」的なシグナルを放ち、パウエル議長の任期中は利下げを行わない方針です。
米国政府の「シャットダウン」の影響が続く中、米国経済の損失もさらに拡大しています。
まずホワイトハウスについて。シャットダウンの数日間、外貿に関わる友人たちが最も恐れていたのはデータ不足ではなく、「データがない」ことでした。労働省が非農業部門の統計を出さず、倉庫の在庫を補充すべきかどうか誰も決められない状況です。トランプ氏が「医療保険について話し合いたい」と一言言っただけで、凍った水道管に温風を吹きかけたようなもので、水はまだ流れませんが、氷裂けの音は聞こえます。短期予算案が本当に通れば、政府はまず45日間の延命措置を取り、データの発表も軌道に戻り、市場は少なくとも「盲打ち」モードを解除できるでしょう。
しかし、データが戻ってきてもどうなるか？FRB側は一気に冷水を浴びせてきます。「利下げで救済を期待しないでください」と。議事録には「インフレリスクは依然高い」と記されており、3月の利下げ確率は70%から30%に減少しました。さらに、バンク・オブ・アメリカの予測では、パウエル議長は2026年5月まで利率を3.75%-4%の範囲で維持するとしています。つまり、過去2年間の「利上げ→一時停止→利下げ」のサイクルは終わりを迎え、高金利の時代は「一時的な滞在」から「長期滞在」へと変わるのです。
高金利が長く続くとどうなるのか？3つの生活シーンで考えてみましょう。
シーン1：30万ドルの住宅ローン。金利4%と7%の差は月々600ドル、年間にすると7200ドル。これは子どもを公立大学に通わせる費用2年分に相当します。シーン2：自動車ローン。新車の平均ローン期間は72ヶ月に延びており、金利が1%上がると、総利息はiPhone 15 Pro1台分増える計算です。シーン3：クレジットカード。米国の平均金利はすでに21%に達しており、最低返済額で支払うと、5000ドルの請求書を完済するのに7年もかかり、利息は元本を超えることもあります。これは数字のゲームではなく、来月支払うべき実金です。
「借りなければいいのでは？」と思う方もいるでしょう。答えは「可能」ですが、波及効果から逃れるのは難しいです。高金利はポンプのようなもので、まず企業が耐えます。スタートアップは人員削減、上場企業は自社株買いを縮小、商業不動産の評価も50%ダウン。これらが雇用に波及するのは時間の問題です。本格的なリストラが始まれば、住宅ローンを持たない人も家賃の下落や消費縮小、所得税減少といった連鎖反応から逃れられません。政府のシャットダウンはデータの遅れをもたらすだけで、高金利はデータを直接悪化させる可能性があります。
さらに厄介なのは、政策の余地が狭まることです。通常、経済が冷え込むとFRBは利下げと財政支出で対処しますが、今は利下げも財政も難しい状況です。シャットダウンの危機は四半期ごとに訪れ、議会は揉め事に忙殺され、インフラ整備や補助金、税控除も行列状態です。ツールボックスに残っているのは「口先介入」だけで、市場は飽き飽きしています。
では、一般の人は何をすれば良いのでしょうか？3つの小さなアドバイスを紹介します。暴利を狙うわけではありませんが、少なくとも被害を抑えることはできるでしょう。
1. 金利を固定にする。変動金利の住宅ローンや学生ローンを持っている場合は、銀行がさらに金利を引き上げる前に固定金利に切り替えましょう。0.25%の手数料は気にせず、一度金利が上がればその分取り戻せます。2. 支払い期間を短縮する。クレジットカードの最低返済は避け、車のローンも2年以内に返済し、長引かせないこと。利息は時間とともに膨らむ怪物です。3. 現金を貯めるよりもキャッシュフローを重視。高金利環境では現金は魅力的に見えますが、インフレは依然3%前後を推移しています。貨幣基金の4.5%の利回りは「損しない」だけです。守りに入るよりも、自分のスキルを高めることを優先しましょう。資格取得、副業、人的資本の価値を高めることこそ、真のインフレ対策です。
投資家の皆さんも、「利下げしない」ことに怯まず、過去の高金利期の株式市場を振り返ってみてください。94-95年や2005-2006年の「高金利横ばい」局面では、必需品、公益事業、高配当の通信株が逆に市場をリードしました。理由はシンプルで、キャッシュフローが安定し、負債比率が低く、配当が確実だからです。一方、レバレッジをかけて拡大を狙う「ストーリー株」は最も傷つきやすいです。銘柄選びでは、まずバランスシートを確認し、夢物語は二の次にしましょう。これが高金利時代の鉄則です。
最後に政治の視点に戻ります。トランプ氏の方針変更と民主党の対応は、一見和らいだように見えますが、実際は爆弾の導火線を長引かせているだけです。2024年度の赤字は既に1.7兆ドルを突破し、国債の利払いは国防予算に追いつきつつあります。臨時予算のたびにクレジットカードの最低返済を続けるようなもので、借金は増え続けています。パウエル議長が「利下げしない」決定を下した背景には、表向きはインフレ抑制、深層では財政支出を抑える狙いもあります。ワシントンがシャットダウンを続けてお互いに攻撃し合えば、FRBは高金利で守るしかなくなり、二者の間で引き裂かれるのは一般市民です。
だから、このニュースを単なる「政治の熱狂」と見ないでください。政府の閉鎖は遠い未来の話ですが、金利の上昇は目前の現実です。予算案が成立する前に、銀行の金利が新たに上昇する前に、固定金利に切り替え、負債を減らし、スキルを磨きましょう。次の非農業統計が発表されたとき、あなたが見たいのはリストラの数字ではなく、利息の怪獣を閉じ込めたという良い知らせです。