トランプが手を緩め、米政府の再開が見込まれる！FRBが最も強い「ハト派」シグナルを放つ：パウエル議長の任期中に利下げは絶対にしない。

「あと2週間引き延ばすと、あなたの住宅ローンの利息は一年間無駄になってしまうかもしれない」—この言葉は痛烈だが、ワシントンとFRBが共同で投げかける現実の警告だ。米政府のシャットダウンが長引くにつれ、経済損失は拡大し続けており、二つの重要な変化が一般人の富の論理を根底から書き換えつつある。

まずホワイトハウス側を見ると、シャットダウン期間中、外貿従事者が最も慌てるのはデータ不足ではなく、「根拠がないこと」だ。労働省が非農業部門のデータの発表を停止し、在庫補充の有無は推測に頼るしかない。トランプ氏の「医療保険について交渉したい」という表明は、凍結した政策のパイプラインに一筋の暖かさを吹き込むようなものだ。即効性はないが、氷は溶け始めている兆候だ。短期予算案がスムーズに通過すれば、政府は45日間の「延命期間」を得て、各種経済データの発表も回復し、市場は「盲信」モードから脱却し、合理的な判断に戻ることができる。

しかし、データが戻ったところでどうなるか？次にFRBが冷水を浴びせる：利下げを期待しない方が良い。議事録には「インフレリスクは依然高い」との判断が記されており、3月の利下げ確率は70%から30%に大きく縮小された。さらに厳しい予測も出ている。バンカメの予測によると、パウエル議長が2026年5月まで在任すれば、基準金利は3.75%から4%の範囲に安定するという。これは、過去2年間の「利上げ—一時停止—利下げ」という従来のシナリオが根底から書き換えられ、高金利時代が「一時的な移行」から「長期的な常駐」へと変わったことを意味する。

長期化した高金利は生活にどれほど影響するのか？3つのシナリオが痛点を直撃する。30万ドルの住宅ローン、金利4%と7%では月々の返済額が600ドル違い、1年で7,200ドルの差となり、これは子どもたちの2年間の公立大学の学費に相当する。新車の平均ローン期間はすでに72ヶ月に達し、金利が1%上昇するごとに、支払う総利息はiPhone 15 Pro一台分増える。米国のクレジットカードの平均金利はすでに21%に跳ね上がっており、5,000ドルの請求書を最低返済だけで返し続けると、完済まで7年かかり、利息は元本を超えることもある。これらは冷たい数字ではなく、毎月確実に支払うコストだ。

「借金しなければ問題ない」という人もいるが、高金利の波及効果は誰も逃れられない。高金利はポンプのようなもので、まず企業を圧迫する。スタートアップのリストラや縮小、上場企業の自社株買いの規模縮小、商業不動産の評価額が30%下落するなど、雇用市場への圧力は時間の問題だ。リストラの波が来れば、住宅ローンがなくても、家賃の下落や消費の縮小、所得税の減少といった連鎖反応に巻き込まれる。政府のシャットダウンはデータの遅れだけをもたらすが、高金利は経済指標を悪化させる可能性がある。

さらに厄介なのは、政策の余地がすでに閉ざされていることだ。過去は景気後退時にFRBが利下げと財政刺激を同時に行ったが、今や利下げは望めず、財政も難局に陥っている。シャットダウン危機は四半期ごとに繰り返され、議会の内紛も絶えず、インフラ投資や福祉補助、税制優遇などの政策は棚上げ状態だ。政策ツールは「口先だけ」のみとなり、市場はすでに飽き飽きしている。

一般人はどう対処すべきか？実用的な3つのアドバイスを紹介する。暴利を狙わずとも、被害を最小限に抑えるために：一つは金利を固定化すること。変動金利の住宅ローンや学生ローンを持つ人は、銀行がさらに金利を引き上げる前に、できるだけ早く固定金利に切り替えるべきだ。手数料は後の利上げコストに比べて安い。二つ目は借入期間を短縮すること。クレジットカードは最低返済だけに頼らず、車のローンも2年返済を選び、長引かせないこと。利息は積み重なるため、早く完済するのが最善だ。三つ目は現金流を蓄えること。高金利環境下では、貨幣基金の4.5%の利回りはインフレ（約3%）を相殺できるが、資産の増加にはならない。むしろスキルを磨いたり、副業を始めたりして、「稼ぐ力」を高めることが、インフレに対抗する最も堅実な資産運用法だ。

投資家にとっては、「利下げしない」ことに慌てる必要はない。歴史は高金利期の株式市場が全滅しなかったことを証明している。1994-1995年や2005-2006年の高金利横ばい期には、必需品、公益事業、高配当の通信株が好調だった。これらの共通点は、キャッシュフローが安定し、負債比率が低く、配当が確実なことだ。一方、レバレッジをかけて資金を燃やす「ストーリー株」は最も打撃を受けやすい。高金利時代の銘柄選びでは、資産負債表をまず確認し、成長の夢は二の次にするのが鉄則だ。

政治面を見ると、トランプが手を緩め、民主党が動き出したように見えるが、実は危機の引き金を延長しているだけだ。2024年度の米国赤字は既に1.7兆ドルを突破し、利子支払いは国防予算と並び、毎回の臨時予算はクレジットカードの最低返済のようなもので、根本的な解決にはならない。パウエル議長は「利下げしない」と堅持しているが、これはインフレ対策の表向きの理由だけでなく、過剰な支出を抑制し、経済成長を抑えるための深層的な意図もある。ワシントンが引き続き停滞と内紛に陥れば、FRBは高金利を維持し続けるしかなく、最終的に圧迫されるのは一般市民だ。

このニュースは「政治のゴシップ」ではなく、政府の閉鎖は遠い未来の博打だが、金利の上昇は目前の請求書だ。予算案が成立し、銀行の金利が新たに引き上げられる前に、早めに固定金利への切り替え、負債の縮小、自身のスキルアップを実行しよう。次の非農業データが発表されるとき、望むのはリストラのニュースではなく、「利息モンスター」をうまくコントロールできたあなたの成功例だ。