によって書かれた 0xcoconutt
コンパイル：ブロックユニコーン
知っていますか？新しい銀行のうち、利益を上げているのは5%にも満たないのですか？
新型銀行のキャッチコピーは非常に魅力的です：完全なデジタルバンキングサービス、より低い手数料、そしてより良いユーザー体験。しかし、実際には、これらのデジタルバンクの経済的利益は根本的に弱いことが証明されています。
この記事では、なぜ多くの伝統的な新型銀行が利益を上げるのが難しいのか、そして暗号通貨の新型銀行も同様の道を歩んでいるのかについて深く探討します。
画像は ashwathbk からのものです
新しい銀行の収入は主に取引手数料に依存しており、これはユーザーがデビットカードを使用するたびに銀行が徴収する少額の費用です。
この方法は、規模が大きく、利益率が高く、消費額が高い場合にのみ有効です。しかし、実際の適用においては、ほとんどの場合このモデルの経済的効果は非常に悪く、非常に脆弱です。
Chimeはアメリカに本社を置くデジタルバンクであり、自身には銀行ライセンスがなく、提携銀行に依存して預金を保有し、クレジットカードを発行しています。これは暗号通貨デジタルバンクの運営モデルと非常に似ています。ビジネスモデルは完全にクレジットカード取引に集中しています。2024年までに、総収入の約80%が取引手数料からのものになると予想されています。
しかし、多くの地域の規制当局は交換レートに上限を設定しています：
EU：取引ごとに0.2％
アメリカ（ダービン修正案）：カードを使用するごとに約0.21ドル＋0.05％の手数料
Chimeは小規模な銀行と提携しており、カードをスワイプするたびに最高約0.44ドルの手数料がかかります。
しかし、この合法的なアービトラージの機会は圧力に直面しており、取引手数料に依存して持続可能なビジネスモデルを構築しようとする新しい銀行にとっては、もともと利益幅が狭い。
さらに、取引手数料収入は消費者の支出サイクルに非常に敏感です。経済が低迷している時期には、人々がカードでの消費を減らすと、新しい銀行の収入も減少します。
2.遊休資本:貸付なし、利息収入なし
銀行業務の収入の核心は、利息収入からの貸付に由来し、支払利息収入ではありません。
従来の銀行は、預金をローンに変え、住宅ローン、信用枠、商業融資から利息を稼ぎます。
銀行免許を持つ新しい銀行でさえ、このコア機能を確立することができていないことがほとんどです。
従来の銀行は、収入の60％から65％が純利息収入に由来し、貸出対預金比率は55％から65％であり、世界平均はさらに高い。しかし、ほとんどの新型銀行はこの主要な収入源において不十分な成績を示しており、スターニング銀行（Starling Bank）だけが取得したモーゲージポートフォリオで際立っている。
自己管理モードを採用した暗号新型銀行は、預金から利息収入を得ることができません。彼らはユーザーの資金を利用して利益を生み出すことができません。せいぜい、彼らは預金をAaveやLidoなどのDeFiプロトコルに転送し、その中からわずかな部分の利益を手数料として抽出します。しかし、これらの統合は保証メカニズムが欠如しており、真のコントロールがなく、プロトコルのハッキングやステーブルコインのペッグ外れなど、リスクも抱えています。
フィンテックと暗号通貨のモデルにおいて、同じ逆説が繰り返し現れる：預金は増え続けるが、現金化することができない。
本質的に、多くの新しい銀行、特に暗号通貨の新しい銀行は、高価な預金保管ユニットに過ぎません。
従来の銀行が歴史的な蓄積や支店ネットワークの自然な成長に依存しているのとは異なり、新しいタイプの銀行は競争の激しいデジタル市場でマーケティングや口コミを通じて顧客を獲得しなければなりません。これにより、顧客獲得コスト（CAC）が高騰し、利益空間が厳しく圧迫されています。
登録のハードルが高く、ユーザー教育が必要なため、暗号通貨の新しい銀行の顧客獲得コストはさらに高くなるだけです。言うまでもなく、ほとんどの暗号通貨の新しい銀行は、高い年利回りとトークンインセンティブを採用して、ユーザーにアプリ内での預金を促しています。これは、企業が返済しなければならない繰延債務に相当し、顧客獲得コストを大幅に増加させることになります。
暗号通貨新型銀行のコスト収益比は、従来の新型銀行よりも悪いです：
ステーブルコインに基づく支払い方法は、外国為替と取引手数料を圧縮し、ますます激化する競争の中で価格を下げ合う悪循環を引き起こします。
たとえ自己管理モードであっても、規制義務には顧客確認 (KYC)、現金化の管理、カードプロジェクトのコンプライアンスが含まれます。カードの消費に詐欺行為が発見された場合、返金や罰金は暗号通貨の新しい銀行が負担します。彼らは中央集権的な発行機関によるサービスの停止のリスクにも直面する可能性があります。
ほとんどのユーザーは小額のリテールユーザー（預金が1000ドル未満）であり、アフターサービス、詐欺、インフラコストは変わりません。
暗号通貨の新しい銀行は、ChimeやMonzoを模倣することで成功を収めることはできません。なぜなら、暗号通貨の新しい銀行の自己保管特性を考慮すると、そのビジネスモデルの基盤は全く異なるからです。暗号通貨の新しい銀行が従来の新しい銀行よりも優れているとは思いませんが、暗号通貨は組み込みDeFiを通じて新しい銀行の収益性を向上させることができます。
取引収入は、伝統的な新型銀行と暗号ウォレットが高い利益を得るための有効な手段となっています。
レボリュートの資産部門（暗号通貨を含む、2024年）：5.06億ポンド（総収入の16.3%を占める）、前年同期比で298%増加、主に顧客の暗号通貨での投機によって推進されており、従来の銀行サービスによるものではない。
ファントムウォレット（2025年予測）：ウォレット内取引額は7900万ドルに達する
組み込み取引機能は業界標準の構成と見なされています。アプリケーションは、豊富な資産の種類、取引ペア、MEV保護、迅速な実行などの機能を提供する必要があり、際立ち、ユーザーに最適な取引体験を保証します。
新しいタイプの銀行は直接融資を行うのではなく、複雑なDeFi製品を小売ユーザーが理解しやすく、投資しやすい資産商品にパッケージ化します。
自発行のステーブルコインを通じて、ユーザーが新型銀行のステーブルコインに交換することを促し、国債の利回りを得る。
厳選された利回りファンドと小売貯蓄契約
オンチェーンETF/リアルワールドアセット(RWA)
保険
私はまだ多くの西洋の新興銀行がAlipayの資産製品の成功を再現できていないのを見たことがありません。
支付宝の資産商品が提供するスクリーンショット
暗号化新型銀行は、幅広い資産管理製品を提供する利点があり、これによりDeFiが簡素化され、高利回りの金融製品がより広範なオーディエンスに受け入れられやすくなります。
組み込み型DeFiは、新しい銀行の資産管理製品ポートフォリオを豊かにするのに役立ちます。
結論：銀行を構築するのではなく、分散型金融（DeFi）トラックを構築すること。
新しい銀行の利益率は常に低いです。暗号通貨の新しい銀行は、DeFiのネイティブツールを持っていても、より厳しい課題に直面しています：ステーブルコインの支払い手数料が低下し、コンプライアンスコストが高く、顧客のアクセスプロセスが厳格になり、伝統的な新しい銀行が暗号通貨分野に移行すると、競争がさらに激化します。
Revolut と Nubank が既存のインフラを基にステーブルコイン、暗号通貨取引、オンチェーン収益を提供し始める中で、暗号通貨を優先する新しいタイプの銀行がユーザーの心のシェアを争うのは難しくなるでしょう。
勝利のチャンスは新しい銀行を構築することではなく、収益ルーター、ステーブルコインの為替レイヤー、DeFiパッケージャー、またはキュレーターなど、既存の銀行配信ネットワークに接続できるものを提供することにあります。大規模なユーザーベースを蓄積した新しい銀行と競争するのは難しいですが、私たちは暗号通貨を使ってそれらの収益性を補完し、向上させる努力をすべきです。
勝利の道は新しい銀行を再建することではなく、付随する施設を提供することにあります：収益ルーティング、ステーブルコインの外国為替取引レイヤー、DeFiパッケージ、または既存の銀行の流通チャネルと接続するキュレーションプラットフォームです。すでに大規模なユーザー基盤を持つ新しい銀行と競争することは確かに難しいですが、私たちは暗号通貨を利用して彼らの収益性を補完し向上させるよう努めるべきです。
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暗号資産分野で新しい銀行の轍を踏むのか、それとも正しいモデルを再構築するのか？
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コンパイル：ブロックユニコーン
知っていますか？新しい銀行のうち、利益を上げているのは5%にも満たないのですか？
新型銀行のキャッチコピーは非常に魅力的です：完全なデジタルバンキングサービス、より低い手数料、そしてより良いユーザー体験。しかし、実際には、これらのデジタルバンクの経済的利益は根本的に弱いことが証明されています。
この記事では、なぜ多くの伝統的な新型銀行が利益を上げるのが難しいのか、そして暗号通貨の新型銀行も同様の道を歩んでいるのかについて深く探討します。
画像は ashwathbk からのものです
新しい銀行の収入は主に取引手数料に依存しており、これはユーザーがデビットカードを使用するたびに銀行が徴収する少額の費用です。
この方法は、規模が大きく、利益率が高く、消費額が高い場合にのみ有効です。しかし、実際の適用においては、ほとんどの場合このモデルの経済的効果は非常に悪く、非常に脆弱です。
Chimeはアメリカに本社を置くデジタルバンクであり、自身には銀行ライセンスがなく、提携銀行に依存して預金を保有し、クレジットカードを発行しています。これは暗号通貨デジタルバンクの運営モデルと非常に似ています。ビジネスモデルは完全にクレジットカード取引に集中しています。2024年までに、総収入の約80%が取引手数料からのものになると予想されています。
しかし、多くの地域の規制当局は交換レートに上限を設定しています：
EU：取引ごとに0.2％
アメリカ（ダービン修正案）：カードを使用するごとに約0.21ドル＋0.05％の手数料
Chimeは小規模な銀行と提携しており、カードをスワイプするたびに最高約0.44ドルの手数料がかかります。
しかし、この合法的なアービトラージの機会は圧力に直面しており、取引手数料に依存して持続可能なビジネスモデルを構築しようとする新しい銀行にとっては、もともと利益幅が狭い。
さらに、取引手数料収入は消費者の支出サイクルに非常に敏感です。経済が低迷している時期には、人々がカードでの消費を減らすと、新しい銀行の収入も減少します。
2.遊休資本:貸付なし、利息収入なし
銀行業務の収入の核心は、利息収入からの貸付に由来し、支払利息収入ではありません。
従来の銀行は、預金をローンに変え、住宅ローン、信用枠、商業融資から利息を稼ぎます。
銀行免許を持つ新しい銀行でさえ、このコア機能を確立することができていないことがほとんどです。
従来の銀行は、収入の60％から65％が純利息収入に由来し、貸出対預金比率は55％から65％であり、世界平均はさらに高い。しかし、ほとんどの新型銀行はこの主要な収入源において不十分な成績を示しており、スターニング銀行（Starling Bank）だけが取得したモーゲージポートフォリオで際立っている。
自己管理モードを採用した暗号新型銀行は、預金から利息収入を得ることができません。彼らはユーザーの資金を利用して利益を生み出すことができません。せいぜい、彼らは預金をAaveやLidoなどのDeFiプロトコルに転送し、その中からわずかな部分の利益を手数料として抽出します。しかし、これらの統合は保証メカニズムが欠如しており、真のコントロールがなく、プロトコルのハッキングやステーブルコインのペッグ外れなど、リスクも抱えています。
フィンテックと暗号通貨のモデルにおいて、同じ逆説が繰り返し現れる：預金は増え続けるが、現金化することができない。
本質的に、多くの新しい銀行、特に暗号通貨の新しい銀行は、高価な預金保管ユニットに過ぎません。
従来の銀行が歴史的な蓄積や支店ネットワークの自然な成長に依存しているのとは異なり、新しいタイプの銀行は競争の激しいデジタル市場でマーケティングや口コミを通じて顧客を獲得しなければなりません。これにより、顧客獲得コスト（CAC）が高騰し、利益空間が厳しく圧迫されています。
登録のハードルが高く、ユーザー教育が必要なため、暗号通貨の新しい銀行の顧客獲得コストはさらに高くなるだけです。言うまでもなく、ほとんどの暗号通貨の新しい銀行は、高い年利回りとトークンインセンティブを採用して、ユーザーにアプリ内での預金を促しています。これは、企業が返済しなければならない繰延債務に相当し、顧客獲得コストを大幅に増加させることになります。
暗号通貨新型銀行のコスト収益比は、従来の新型銀行よりも悪いです：
ステーブルコインに基づく支払い方法は、外国為替と取引手数料を圧縮し、ますます激化する競争の中で価格を下げ合う悪循環を引き起こします。
たとえ自己管理モードであっても、規制義務には顧客確認 (KYC)、現金化の管理、カードプロジェクトのコンプライアンスが含まれます。カードの消費に詐欺行為が発見された場合、返金や罰金は暗号通貨の新しい銀行が負担します。彼らは中央集権的な発行機関によるサービスの停止のリスクにも直面する可能性があります。
ほとんどのユーザーは小額のリテールユーザー（預金が1000ドル未満）であり、アフターサービス、詐欺、インフラコストは変わりません。
暗号通貨の新しい銀行は、ChimeやMonzoを模倣することで成功を収めることはできません。なぜなら、暗号通貨の新しい銀行の自己保管特性を考慮すると、そのビジネスモデルの基盤は全く異なるからです。暗号通貨の新しい銀行が従来の新しい銀行よりも優れているとは思いませんが、暗号通貨は組み込みDeFiを通じて新しい銀行の収益性を向上させることができます。
取引収入は、伝統的な新型銀行と暗号ウォレットが高い利益を得るための有効な手段となっています。
レボリュートの資産部門（暗号通貨を含む、2024年）：5.06億ポンド（総収入の16.3%を占める）、前年同期比で298%増加、主に顧客の暗号通貨での投機によって推進されており、従来の銀行サービスによるものではない。
ファントムウォレット（2025年予測）：ウォレット内取引額は7900万ドルに達する
組み込み取引機能は業界標準の構成と見なされています。アプリケーションは、豊富な資産の種類、取引ペア、MEV保護、迅速な実行などの機能を提供する必要があり、際立ち、ユーザーに最適な取引体験を保証します。
新しいタイプの銀行は直接融資を行うのではなく、複雑なDeFi製品を小売ユーザーが理解しやすく、投資しやすい資産商品にパッケージ化します。
自発行のステーブルコインを通じて、ユーザーが新型銀行のステーブルコインに交換することを促し、国債の利回りを得る。
厳選された利回りファンドと小売貯蓄契約
オンチェーンETF/リアルワールドアセット(RWA)
保険
私はまだ多くの西洋の新興銀行がAlipayの資産製品の成功を再現できていないのを見たことがありません。
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暗号化新型銀行は、幅広い資産管理製品を提供する利点があり、これによりDeFiが簡素化され、高利回りの金融製品がより広範なオーディエンスに受け入れられやすくなります。
組み込み型DeFiは、新しい銀行の資産管理製品ポートフォリオを豊かにするのに役立ちます。
結論：銀行を構築するのではなく、分散型金融（DeFi）トラックを構築すること。
新しい銀行の利益率は常に低いです。暗号通貨の新しい銀行は、DeFiのネイティブツールを持っていても、より厳しい課題に直面しています：ステーブルコインの支払い手数料が低下し、コンプライアンスコストが高く、顧客のアクセスプロセスが厳格になり、伝統的な新しい銀行が暗号通貨分野に移行すると、競争がさらに激化します。
Revolut と Nubank が既存のインフラを基にステーブルコイン、暗号通貨取引、オンチェーン収益を提供し始める中で、暗号通貨を優先する新しいタイプの銀行がユーザーの心のシェアを争うのは難しくなるでしょう。
勝利のチャンスは新しい銀行を構築することではなく、収益ルーター、ステーブルコインの為替レイヤー、DeFiパッケージャー、またはキュレーターなど、既存の銀行配信ネットワークに接続できるものを提供することにあります。大規模なユーザーベースを蓄積した新しい銀行と競争するのは難しいですが、私たちは暗号通貨を使ってそれらの収益性を補完し、向上させる努力をすべきです。
勝利の道は新しい銀行を再建することではなく、付随する施設を提供することにあります：収益ルーティング、ステーブルコインの外国為替取引レイヤー、DeFiパッケージ、または既存の銀行の流通チャネルと接続するキュレーションプラットフォームです。すでに大規模なユーザー基盤を持つ新しい銀行と競争することは確かに難しいですが、私たちは暗号通貨を利用して彼らの収益性を補完し向上させるよう努めるべきです。