#美国经济政策与金融市场 過去半世紀の経済の歩みを振り返ると、アメリカの雇用データは常に市場の注目の的であった。今回のADPレポートでは、10月の民間部門の新規雇用者数が42,000人増加し、予想を上回っただけでなく、7月以来の最大の増加幅となった。1970年代のスタグフレーションの時期を思い出すと、その時の雇用データにも似たような予想外の反転がありましたが、最終的には経済の後退を止めることはできませんでした。しかし、今の状況は異なっています。賃金の上昇は依然として強いですが、すでに鈍化し始めており、これはインフレ圧力が緩和されていることを示唆しているかもしれません。同時に、産業間の分化も注目に値します。伝統的なサービス業は好調に推移していますが、テクノロジーなどの新興産業は縮小を見せています。これは1990年代末のインターネットバブルを思い起こさせます。当時は新経済と旧経済の分化が非常に明確でした。現在、ビットコインは10.3万ドルの大台を突破し、経済見通しに対する市場の楽観的な期待を裏付けているようです。しかし、歴史が教えているように、単一の指標では経済の実態を全面的に反映することはできないため、警戒が必要です。今後の公式な米国非農業部門雇用者数（NFP）の発表と連邦準備制度（FED）の政策の動向が、経済の動向を判断する上での鍵となるでしょう。この不確実性に満ちた時期においては、慎重さと柔軟性を保つことが賢明な選択かもしれません。