ETH 目標は 5,500 ドルに上昇しますが、次の大きな上昇を促す重要な要因は何ですか？

現在、暗号資産市場は悲観的な雰囲気に包まれていますが、多くの機関やアナリストはイーサリアム（ETH）の未来に楽観的な見方を持っています。Fundstratの最高投資責任者トム・リーは、ETHが短期間で5500ドルに上昇し、年末には12000ドルを突破すると予測しています。

市場が極度の恐怖に包まれている中で、この大胆な予測は現在の感情と対照的に見えます。この記事では、イーサリアムが5500ドルを突破するために注目すべき重要な要素と市場の信号を深く探ります。

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01 市場の状況:極度の恐怖の中でのチャンス

暗号市場は現在、厳しい段階にあります。Gate Ventures の毎週の暗号資産レポートによると、市場の感情は急激に悪化し、恐怖と欲望の指数は14に滑り落ち、「極度の恐怖」領域に入っています。

この市場環境では、イーサリアムのパフォーマンスは特に疲れています。先週、ETHは13.67%下落し、ETH/BTC比率は再び4%減少して0.033に達し、下落トレンドを継続しています。

さらに懸念されるのは、イーサリアム現物ETFが先週に7.29億ドルの純流出を記録し、歴史的に3番目に高い記録を達成したことです。9つの主要なETFがすべて資金の純流出を記録し、その中でもブラックロックのETHAの流出が最も顕著でした。

しかし、歴史は、市場が極度に恐れている時期がしばしば賢い投資家にとって最良のエントリー機会を提供することを示しています。大多数が恐慌に陥っているとき、価値は静かに蓄積されています。

02 重要な触媒：イーサリアムの上昇を促す三つの要因

イーサリアムの第二層の繁栄と Dencun アップグレードの影響

最近のDencunアップグレードは「blobs」（proto-danksharding）を導入し、イーサリアムのスケーラビリティを大幅に向上させ、レイヤー2のコストを削減しました。

Arbitrum、Optimism、zkSync、Baseなどのロールアップがより安価で迅速になるにつれて、イーサリアムの全体的なネットワーク活動が上昇しており、メインネットの混雑を引き起こしていません。

ますます多くの開発者が現在イーサリアムの第二層エコシステム上で構築することを選択しており、これがオンチェーン取引量、手数料収入、そして長期的なETHの需要を押し上げています。

いくつかのアナリストは、2025年の中頃までに、70%以上の分散型金融活動がイーサリアム L2で行われる可能性があると予測しており、これはETHを決済レイヤーとしての強気なケースです。

機関投資家の需要とETFの動向

ビットコイン ETF の承認後、業界はイーサリアム ETF の進展に密接に注目しています。イーサリアム ETF が承認されれば、機関資本が ETH に入る道が開かれます。

イーサリアムは「価値のインターネット」と呼ばれることが多く、ETFは退職基金やヘッジファンド、資産運用者にシンプルな投資手段を提供し、ETHの需要が現在のレベルをはるかに超える可能性があります。

ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは、もしイーサリアムが2025年にアメリカでETFの承認を得た場合、「これが今後12ヶ月で250億から500億ドルの資金流入をもたらす可能性がある」と指摘しています。

供給ショックと分散型金融の経済学

イーサリアムが無視されている一つの上昇要因は、その合併後の新しい経済モデルです。プルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行して以来、イーサリアムはデフレになり、ネットワークの高使用時に燃焼したETHの取引手数料は、検証者に配布されるETHを上回っています。

これは、ETHの流通供給が減少し、需要が増加していることを意味しており、供給ショックの古典的なパターンです。

牛市活動が増加する中（NFT、DeFi、GameFi）、より多くのエーテルが消費されています。この状況が2025年まで続くと、ETHは持続的なデフレを経験し、上昇する価格圧力を生む可能性があり、それによって4000ドルから5000ドルの範囲及びそれ以上に押し上げられるかもしれません。

03 市場シグナル：これらの指標に注目する

資金の流れと市場の感情

現在のイーサリアム ETF の資金流出は顕著ですが、長期的には機関の累積純流入は依然として強力です。例えば、ブラックロックの ETHA の歴史的総純流入は134.5億ドルのままです。

投資家は ETF の資金フローの変化に注目すべきであり、純流出が純流入に転じると、市場の感情の変化の始まりを示す可能性があります。

アルトコインの回転とETH/BTCの比率

歴史は、イーサリアムの強さがしばしばアルトコインの優れたパフォーマンスと伴うことを示しています。暗号資産アナリストのCrypto Roverは、イーサリアムが5000ドルを突破した後、アルトコインが2〜5倍の上昇を見せる可能性があると予測しています。

同時に、ETH/BTC 比率は重要な指標です。ETH/BTC 比率が上昇し始めると、イーサリアムのパフォーマンスがビットコインを上回り始めていることを示し、これはイーサリアムのブルマーケットの前兆かもしれません。

チェーン上の活動とネットワークの健康

価格指標以外に、オンチェーン活動もネットワークの健康を測る重要な信号です。例えば、プライバシーコイン ZEC は最近、週に 18 万件のプライバシー取引という新記録を樹立し、特定のセグメントでの活動が増加していることを示しています。

同様に、イーサリアムの日次アクティブアドレス数、取引量、Gas費用などの指標はネットワークの使用状況を反映することができ、これは価格の動向における重要な先行指標です。

04 潜在リスクと課題

マクロ環境の不確実性

アメリカのマクロ経済政策は依然として重要な不確実要因です。アメリカ政府が一時的な予算措置法案を通過させた後に再開されることで、雇用データ、CPIインフレデータ、製造業指数など、経済データの発表がより頻繁になるでしょう。

これらのデータは、米連邦準備制度の金融政策の決定に影響を与え、ひいては暗号資産市場全体に影響を与えるでしょう。トレーダーは今週発表されるFOMC議事録と製造業指数に注意を払うべきです。

規制の動向

日本の金融規制当局は、ビットコインやイーサリアムを含む105種類の暗号資産を金融商品として再分類し、『金融商品取引法』の規制枠組みに組み込むことを検討しています。

この措置は、暗号資産取引の最高税率を55%から20%に引き下げる可能性があるが、規制の複雑さも増加させる。世界的な規制環境の変化は、イーサリアムの価格上昇に対する潜在的な抵抗要因である。

###市場競争

イーサリアムは Layer 1 の分野でますます多くの競争に直面しています。先行者利益と巨大なエコシステムが城壁を形成していますが、新しいプロトコルが次々と登場し、市場シェアと開発者の注目を争っています。

05 戦略提案：次のポンプに向けた準備

投資ポートフォリオ構成

イーサリアムの上昇ポテンシャルを考慮すると、投資家はそれを多様な投資ポートフォリオに組み込むことを検討できます。トム・リーは、イーサリアムが2017年のビットコインの瞬間を経験していると考えており、これはそれがまだ巨大な成長の余地を持っている可能性があることを意味します。

しかし、リスク管理は依然として重要です。市場が極度に恐れている時には、すべての資金を一度に投入するのを避けるために、分割してポジションを構築することを検討できます。

長期的な視点

短期的な市場の変動は激しいが、イーサリアムのファンダメンタルズは依然として強い。スタンダードチャータード銀行のアナリスト、ジェフ・ケンドリックは、ビットコインと比較して、イーサリアムの資金企業にはより大きな拡張の可能性があると指摘した。

6月以来、イーサリアムとイーサリアム ETF は近く 5% の資金を吸収し、暗号資産の歴史上で最も速い資金流入の速度を示しており、2024年末のビットコインの増倉速度を超えています。

技術開発への注力

イーサリアムの技術開発ロードマップは注目に値します。Sky Protocolは最新のロードマップを発表し、SkyLink（クロスチェーン互換性のためのネイティブブリッジ）やsrUSDS（高度なリスクポジションの流動性トークン）を含む8つの主要バージョンを概説しました。

これらの技術革新は、イーサリアムエコシステムをさらに強化し、その価値と実用性を向上させることが期待されています。

今後の展望

市場は常に恐れと欲望の間で循環しています。次回の市場心理の変化が訪れたとき、極度の恐れの中でも価値を認識し行動を起こす投資家は、イーサリアムの潜在的な反発から最大のリターンを得ることが期待されます。

市場の転換点はしばしば最も予想外の時に訪れ、準備ができている人が最大の勝者となる。