DEXとCEX：暗号資産の未来がなぜどちら側も選ばないかもしれない

もしあなたが暗号通貨に十分な時間を費やしているなら、あなたはおそらくこの物語を聞いたことがあるでしょう：“DEXはCEXを殺すだろう。” しかし、ここでの大きな展開は、そう簡単ではないかもしれないということです。

根本的な分裂

これら二つの世界を分けるものを分解してみましょう:

CEX (Centralized Exchange)

• あなたの暗号通貨？取引所に保管されています。迅速な取引、大きな流動性がありますが、Mt.GoxやFTXが発生しました。
• 取引はオフチェーン = 即時実行、手数料が低い
• 限られたトークンの選択 (彼らが何を上場するかを決定する)

DEX (Decentralized Exchange)

• あなたの暗号はあなたのウォレットに保管されます。あなたがそれを管理します。KYCは必要ありません。
• すべてのオンチェーン取引 = 遅く、コストが高いが、透明性がある
• どのトークンも流動性プールを介して瞬時にローンチできます

本当のゲームチェンジャー：AMM

Bancorは2018年にこのコンセプトを始めましたが、2018年11月にUniswapがローンチされ、実際に機能する自動化マーケットメイカー(AMM)のデザインでそのコードを解読しました。誰かがあなたの注文をマッチさせるのを待つのではなく、アルゴリズムが流動性プールを通じて価格設定を行います。

結果は？DEXの取引量は$5M (2017)から2018年末には2.8Bドルに爆発的に増加しました。その後、2020年のDeFiサマーがやってきました—状況は混乱しました。年末までに、DEXの取引は29Bドル以上に達し、Curve、Aave、Balancer、Compoundがすべてイールドファーミングを開始しました。

だから誰が勝つのか？

正直に言うと？両方です。理由は以下の通りです：

• CEXは支配的です なぜなら、スピードとシンプルさが90％のトレーダーにとって重要だからです
• DEXは成長する なぜなら人々はまだFTXが9日で崩壊したことを覚えているからだ
• レイヤー2ソリューションはDEXの速度の問題を解決しています ( アービトラム、ポリゴン )
• 高スループットチェーンのようなSolanaは、オンチェーン取引を実現可能にします

本当の未来

DEXとCEXの対立ではない—CEXとDEXの共存が進化し、DEXが支配的になるのです。DEXがCEXレベルのスピードを提供し、かつあなたの鍵を手放さない場合、選択は明白になります。

しかし、私たちはおそらくその転換点まで2〜3年の距離があります。