$AVGO の最新四半期決算は、AI株に対する期待水準がいかに高まっているか、そして市場がいかに敏感になっているかを明確に示しました。予想を上回りガイダンスを引き上げたにもかかわらず、株価は決算後に急激な売りに見舞われました。これは最近多くのAI株で見られる典型的な決算後の価格調整行動となっています。ブロードコムは、会計年度の第4四半期において、前年比約28％の売上成長を達成し、好調なフィニッシュを飾りました。半導体売上は35％増加し、AI関連の売上は70％超の伸びを示し、セグメントの約60％に達しました。ソフトウェア部門は高利益率の構造を維持することで、全体的な収益性を引き続き支えました。しかし、CFOのコメントで、AI収益の増加が短期的には粗利益率に圧力をかける可能性があると述べたことが、売りの主な引き金となりました。$73 十億ドル規模のAI特化の受注残高は、ブロードコムがこのセクターで中心的な役割を果たしていることを確認していますが、市場はこの数字だけでは十分と感じていません。ブロードコムは、ASICだけでなくネットワークインフラやカスタム設計のXPUを通じて、NVIDIAエコシステムに対する真の代替手段として位置付けられています。その結果、短期的には株価が変動し続ける可能性はありますが、長期的で忍耐強い投資家にとっては、強力なAIストーリーを維持し続けています。