ビットコインのこのラウンドの相場について面白い角度があります。年末に想像していたような狂った上昇は見られず、失望している人もいますが、別の考え方をすると——これが逆に来年の第一四半期の大きな下落を回避する助けになるかもしれません。

なぜそう言うのか？ボラティリティを見れば理解できます。現在、ビットコインのボラティリティは大幅に圧縮されており、そのような状況で70%、80%も下落するのは本当に想像し難いことです。簡単に言うと、市場の「激しさ」はそれほど誇張されていないということです。

多くの人がビットコインが年初に定めた25万ドルの目標に達しなかったことで悩んでいますが、短期的な感情は避けられません。しかし、将来を見れば違ってきます——2年間で100%上昇、3年間で3倍以上、これは金融市場ではモンスター級のパフォーマンスです。このような複利成長の能力こそが重要です。

もう一つ見落とされがちな細部があります：私たちは第三四半期や第四四半期に見られるような「ポンプのピーク」の狂乱も、通常伴う80%レベルの大きな下落も見ていません。要するに、市場は穏やかに動いており、長期保有者にとってはむしろ良いことです。ボラティリティの低下というシグナルの重要性は、短期的な価格変動よりもはるかに注目に値します。