おはようございます皆さん。最近、周期は死んだと言う人をよく聞きますが、その判断はあまりにも短絡的だと思います。

周期そのものは消失していないが、引き延ばされている。歴史を振り返ると、過去のベアマーケットの下落幅は通常80％を超えていたが、現在は機関資金の介入と底上げ効果により、最大の下落幅はおおよそ35％程度に維持されている。とはいえ、「深い熊」は何らかのブラックスワンイベントによって突然訪れる可能性があり、これは私たちが正視しなければならないリスクである。

中期の動向の真のドライバーは何かと問われれば、私の答えは流動性です。米連邦準備制度の貨幣政策の方向性、ETF資金の出入りのリズム、ドル指数の強さ——この3つの変数の重要性は、テクニカル面の支持線や抵抗線をはるかに上回ります。大きなトレンドを把握したいのであれば、K線チャートを見つめるよりも、これらのマクロ流動性指標に注目する方が良いでしょう。

最後に強調したいのは、古い言葉の一つです：ポジションは常にエントリーポイントより重要です。長期的な配置は、総資産の5%-10%を超えないのが最良です。これにより、利益に参加しつつ、一時的な市場の変動によって受動的になることはありません。短期的な波動トレードを行う場合は、レバレッジ倍率を必ず3倍以内に厳しく制御してください。方向性を賭けるために一気にフルポジションを取ることは絶対に考えないでください。これはほぼ最も早くお金を失う方法です。