FRBの政策方針は再び変化しました。

最近トランプの発言が市場に大きな波紋を引き起こしています。彼は明確に、市場のパフォーマンスが良ければ、新任連邦準備制度（FED）議長に金利を引き下げてほしいと希望しています。聞こえは単純ですが、その背後にある深い意味はじっくり考える価値があります。

この言葉の重要な点は利下げそのものではなく、発動条件の変化にあります。過去数年の一般的な論理は、市場が良好で経済が強いと、中央銀行は過熱を防ぐために政策を引き締めるというものでした。しかし、現在の信号は逆です——市場が良好であると、政策は逆にそれに追従して底支えしなければならないのです。

別の視点から見ると、これは政策の焦点を「リスクの抑制」から「成長の維持、資産の保護」へと移すことに相当します。この期待が確実になれば、その後の連鎖反応が始まります。

まず、高金利の維持時間が大幅に短縮されました。次に、将来の金利低下の余地がより広がりました。第三に、最も直接的なことですが——リスク資産（ETHやBNBなど）の評価ロジックを再計算する必要があります。

金利はもはや単なる経済調整の手段ではなく、市場の期待に直接影響を与える政策信号となっています。買いの資金にとって、これは割引率の低下、将来のキャッシュフローがより価値を持つことを意味します。市場参加者にとって、今後の政策の支援の強さが新たな価格の指標となっています。

この政策シグナルの発信は、ある意味で市場のゲームルールを書き換えました。資金の流れがどう動くかは、今後の連邦準備制度（FED）議長の実際の行動を見なければなりません。