以太坊最近の動きはちょっと面白い——短期的にはプレッシャーが大きい一方、長期的には基本的な盤面が強化されている。

まず価格面の話から。今週、イーサリアムは重要なサポートラインである3000ドルを割り込み、24時間で約5%の下落を記録し、最低は2911.78ドルまで下落した。その背後には明らかな理由がある——米連邦準備制度の利下げ期待に対する見解の相違や、ETFの純流出が続いていること、さらにクリスマス前後の取引がもともと閑散としていることが重なり、これらの要因が価格を押し下げた。

しかし、ここに転機がある。エコシステムのインフラ整備は絶えず進行している。Layer2はすでにエコシステム全体の70%以上の流量を吸収しており、ArbitrumやOptimismといった主要なソリューションのTVLは依然としてトップを走っている。機関投資家の配置熱も冷めていない。ブラックロックのような巨頭は堅実に保有を続けており、全体の機関投資家の保有総額は既に102億ドルを突破している。

さらに重要なのは、Fusakaのアップグレードが順調に実施され、ステーキングによる4%-7%の安定したリターンも提供されていることだ。長期的な価値の支えはかなり堅固だと言える。だから、一見の変動はあっても、深層的なエコシステムの繁栄度合いは短期的な相場に隠されている可能性がある。