今週火曜日、ビットコインは大きな売り圧力の中で取引を開始し、心理的抵抗線であるUS$ 90,000を突破しようとした試みが失敗した後、US$ 87,700まで下落しました。このレベルは短期的な主要な技術的障壁として残っており、過去数週間にわたり流動性と売り volume の集中ゾーンとして機能しています。繰り返される超えられないことによる動きの停滞は、資産を横ばいの動きに固定し、高いボラティリティを伴いながらも明確な方向性を欠いています。価格は狭い範囲内で変動し、買いと売りの流れの微妙なバランスを反映しています。## マクロ経済の乖離：金は最高値、ビットコインは調整中現在の状況の興味深い側面は、ビットコインと貴金属との間の乖離です。金と銀はマクロ経済の不確実性の中で史上最高値を更新している一方、暗号資産は同じ防衛的資本の流れに追随していません。この歴史的に正の相関の崩壊は、リスク回避の期間に見られる伝統的なパターンに反しており、暗号市場特有の力が安全資産のダイナミクスを上回っていることを示唆しています。## 技術的抵抗と注文深度の不足4時間足の技術分析では、200期間の単純移動平均線と指数移動平均線において持続的な反発が見られ、これらは中期的なコントロールを制限する動的抵抗として機能しています。価格がこれらのレベル以下に留まる限り、横ばいの継続やサポートラインへの追加テストの可能性が高いです。このゾーンの回復は、より堅固な上昇構造の回復に必要な条件です。US$ 90,000をサポートに変換できなかったことは、防衛的な行動を強めています。上昇するたびに即座に積極的な売りが増加し、重要な方向性の動きが制限され、市場は明確な優位性を持たない状態が続いています。## 大口投資家は保護を重視最近のデータによると、機関投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナに対して合計約US$ 250百万の売りポジションを開いています。この動きは、さらなる調整リスクに対する保護戦略を反映しており、必ずしも積極的な方向性の賭けではありません。ただし、流動性が低い環境では、これらのポジションは重要性を増し、市場の感度を高め、小規模な操作に対しても反応しやすくなっています。## おそらく追加のトリガーなしで調整は継続アナリストは、ビットコインは抵抗線が大きな出来高増加とともに回復されない限り、調整の状態にとどまると指摘しています。この触媒がなければ、価格は需要を求めて下位ゾーンをテストし続けるでしょう。注文板の深さの減少は、小規模な操作に対する感度を高め、短期的なボラティリティを増大させます。年末に近づくにつれ、トレーダーは獲得した利益を守るためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的パターンは、グローバルな流動性を枯渇させ、追加の触媒がなくても急激な動きの可能性を高めています。## 売り圧力の弱まりの兆候現物価格の脆弱さにもかかわらず、モメンタム指標は建設的な兆候を示し始めています。3日チャートでは、RSI (相対力指数)が高値を更新しながら、価格はより低い最小値を形成しており、クラシックな強気のダイバージェンスを示しています。過去のサイクルでも類似の設定は重要な動きの前兆となっていました。ダイバージェンスは単独のトリガーとして機能しませんが、売り圧力の弱まりを示し、追加の確認要因が出現すれば反転の可能性を高めます。また、BTC/XAUの関係でもダイバージェンスが見られます。金がUS$ 4,500/オンスに近づく中、ペアは暗号資産の相対的価値の低下を示唆しており、技術的な圧縮の可能性を示しています。クリスマス週の流動性低下は、継続的な動きやマクロ経済データへの反応を増幅させる可能性があります。## 中国のエネルギー移行がグローバルなハッシュレートに影響最近の重要な触媒は、新疆省でわずか24時間で約40万台のマイニングマシンが停止されたことです。これにより、1.3GWの能力が除去されました。AIデータセンターへのエネルギー再配置は戦略的な変化を反映しており、現在のところAIはビットコインのマイニングよりも高いマージンを提供しています。推定では、ハッシュレートの永久的な最大10%の喪失もあり得ます。この再編は、より安価なエネルギーと効率的なインフラを持つ運営者にマイニングを集中させ、参入障壁を大きく高めています。## マイナーの投げ出しは疲弊の兆候ネットワークは著しいストレス期にあります。ハッシュレートは4%低下し、2024年前半以来最も急激な下落となり、ビットコインは月次で9%の下落を記録しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の水準です。この組み合わせは、効率の悪いマイナーが損失を避けるために機器を停止させることを促しています。投げ出しの過程は、即時コストをカバーするために強制的に売却を余儀なくされるマージナルな行為者を排除し、中期的な売り圧力の緩和につながると考えられます。## コスト圧縮と政府支援の拡大Bitmain S19 XPの電気代の均衡価格は、1年でUS$ 0.12からUS$ 0.077/kWhに低下し、36%の削減となっています。この圧縮に追随できない運用は、経済的に持続不可能となるリスクが高まっています。困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家支援のもとでマイニングに参加しており、エネルギーや通貨の主権を確保しようとしています。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインのリターンが65%の確率でプラスに転じ、6か月で平均72%のリターンを記録したケースが多く、収縮期には特に顕著です。## 市場は決定的な動きを待つ現在の状況は、機関投資家の売り圧力と疲弊の兆候との間の衝突を反映しています。イーロン・マスクのような人物が暗号のナarrativeに影響を与え続ける一方、短期的なダイナミクスは技術的および流動性のダイナミクスに依存しています。市場は、買い手の資本流入や、モメンタムを回復させる触媒となるイベントの出現を待っています。
ビットコインは90,000ドルの抵抗に直面し、売りポジションは2億5,000万ドルに達しています
今週火曜日、ビットコインは大きな売り圧力の中で取引を開始し、心理的抵抗線であるUS$ 90,000を突破しようとした試みが失敗した後、US$ 87,700まで下落しました。このレベルは短期的な主要な技術的障壁として残っており、過去数週間にわたり流動性と売り volume の集中ゾーンとして機能しています。繰り返される超えられないことによる動きの停滞は、資産を横ばいの動きに固定し、高いボラティリティを伴いながらも明確な方向性を欠いています。価格は狭い範囲内で変動し、買いと売りの流れの微妙なバランスを反映しています。
マクロ経済の乖離：金は最高値、ビットコインは調整中
現在の状況の興味深い側面は、ビットコインと貴金属との間の乖離です。金と銀はマクロ経済の不確実性の中で史上最高値を更新している一方、暗号資産は同じ防衛的資本の流れに追随していません。この歴史的に正の相関の崩壊は、リスク回避の期間に見られる伝統的なパターンに反しており、暗号市場特有の力が安全資産のダイナミクスを上回っていることを示唆しています。
技術的抵抗と注文深度の不足
4時間足の技術分析では、200期間の単純移動平均線と指数移動平均線において持続的な反発が見られ、これらは中期的なコントロールを制限する動的抵抗として機能しています。価格がこれらのレベル以下に留まる限り、横ばいの継続やサポートラインへの追加テストの可能性が高いです。このゾーンの回復は、より堅固な上昇構造の回復に必要な条件です。
US$ 90,000をサポートに変換できなかったことは、防衛的な行動を強めています。上昇するたびに即座に積極的な売りが増加し、重要な方向性の動きが制限され、市場は明確な優位性を持たない状態が続いています。
大口投資家は保護を重視
最近のデータによると、機関投資家はビットコイン、イーサリアム、ソラナに対して合計約US$ 250百万の売りポジションを開いています。この動きは、さらなる調整リスクに対する保護戦略を反映しており、必ずしも積極的な方向性の賭けではありません。ただし、流動性が低い環境では、これらのポジションは重要性を増し、市場の感度を高め、小規模な操作に対しても反応しやすくなっています。
おそらく追加のトリガーなしで調整は継続
アナリストは、ビットコインは抵抗線が大きな出来高増加とともに回復されない限り、調整の状態にとどまると指摘しています。この触媒がなければ、価格は需要を求めて下位ゾーンをテストし続けるでしょう。注文板の深さの減少は、小規模な操作に対する感度を高め、短期的なボラティリティを増大させます。
年末に近づくにつれ、トレーダーは獲得した利益を守るためにエクスポージャーを縮小しています。この季節的パターンは、グローバルな流動性を枯渇させ、追加の触媒がなくても急激な動きの可能性を高めています。
売り圧力の弱まりの兆候
現物価格の脆弱さにもかかわらず、モメンタム指標は建設的な兆候を示し始めています。3日チャートでは、RSI (相対力指数)が高値を更新しながら、価格はより低い最小値を形成しており、クラシックな強気のダイバージェンスを示しています。
過去のサイクルでも類似の設定は重要な動きの前兆となっていました。ダイバージェンスは単独のトリガーとして機能しませんが、売り圧力の弱まりを示し、追加の確認要因が出現すれば反転の可能性を高めます。
また、BTC/XAUの関係でもダイバージェンスが見られます。金がUS$ 4,500/オンスに近づく中、ペアは暗号資産の相対的価値の低下を示唆しており、技術的な圧縮の可能性を示しています。クリスマス週の流動性低下は、継続的な動きやマクロ経済データへの反応を増幅させる可能性があります。
中国のエネルギー移行がグローバルなハッシュレートに影響
最近の重要な触媒は、新疆省でわずか24時間で約40万台のマイニングマシンが停止されたことです。これにより、1.3GWの能力が除去されました。AIデータセンターへのエネルギー再配置は戦略的な変化を反映しており、現在のところAIはビットコインのマイニングよりも高いマージンを提供しています。推定では、ハッシュレートの永久的な最大10%の喪失もあり得ます。
この再編は、より安価なエネルギーと効率的なインフラを持つ運営者にマイニングを集中させ、参入障壁を大きく高めています。
マイナーの投げ出しは疲弊の兆候
ネットワークは著しいストレス期にあります。ハッシュレートは4%低下し、2024年前半以来最も急激な下落となり、ビットコインは月次で9%の下落を記録しています。30日間の実現ボラティリティは45%を超え、2025年4月以来の水準です。
この組み合わせは、効率の悪いマイナーが損失を避けるために機器を停止させることを促しています。投げ出しの過程は、即時コストをカバーするために強制的に売却を余儀なくされるマージナルな行為者を排除し、中期的な売り圧力の緩和につながると考えられます。
コスト圧縮と政府支援の拡大
Bitmain S19 XPの電気代の均衡価格は、1年でUS$ 0.12からUS$ 0.077/kWhに低下し、36%の削減となっています。この圧縮に追随できない運用は、経済的に持続不可能となるリスクが高まっています。
困難にもかかわらず、少なくとも13か国が国家支援のもとでマイニングに参加しており、エネルギーや通貨の主権を確保しようとしています。歴史的に、ハッシュレートの低下は、90日後にビットコインのリターンが65%の確率でプラスに転じ、6か月で平均72%のリターンを記録したケースが多く、収縮期には特に顕著です。
市場は決定的な動きを待つ
現在の状況は、機関投資家の売り圧力と疲弊の兆候との間の衝突を反映しています。イーロン・マスクのような人物が暗号のナarrativeに影響を与え続ける一方、短期的なダイナミクスは技術的および流動性のダイナミクスに依存しています。市場は、買い手の資本流入や、モメンタムを回復させる触媒となるイベントの出現を待っています。