休暇による低取引量の中で株式市場が統合へ

2025年12月29日 2025年の最後の取引期間に入り、主要な株価指数は典型的な年末取引に見られる薄商いの低ボリューム銘柄環境の中で、控えめな弱さを示しています。ダウ・ジョーンズは52ポイント下落し、S&P 500は20ポイント下落、ナスダック総合指数は123ポイント遅れ、ラッセル2000小型株指数は月曜日早朝の取引で控えめに5ポイントの下落を示しています。今日の控えめな調整にもかかわらず、年間の上昇率は堅調で、ラッセル2000は+13%、ナスダックは+21%と、ナスダックが3年連続で20%以上の上昇で終える記録的な年となっています。

経済データカレンダーが取引週を支配

今後の短縮取引週は、低ボリューム銘柄の環境にもかかわらず、経済指標の発表が集中しています。月曜日の市場オープン後には、11月のPending Home Sales（未確定住宅販売）レポートが発表され、住宅需要の勢いについて新たな洞察を提供します。最近の月次比較はまちまちで、8月は+4.2%、9月は+0.1%、10月は+1.9%と回復していますが、前年比の比較はかなり締まってきており、9月は-0.9%、10月は-0.4%と減少しています。

火曜日の予定には、20都市の住宅価格指数であるCase-Shiller Home Price Indexが含まれ、7月から9月まで3か月連続で下落しています：7月は-0.3%、8月は-0.6%、9月は-0.5%。これらの連続した価格の下落は、住宅不動産の評価が冷え込んでいることを示唆しています。

年末の労働市場の兆候

水曜日には、Weekly Jobless Claims（週間失業保険申請件数）のデータが発表され、9月初旬の水準から50,000件減少し、最新の214,000件となっています。この数字は、労働市場の底堅さを示唆しています。ただし、ADPや労働統計局の月次雇用データの軟化と対照的に、継続失業保険申請件数は一時的に1.8百万を下回った後、最近は1.9百万を超え、心理的に重要な2百万の閾値に近づいています。これは、過去6か月間この水準で推移していたことを考えると、注目すべき動きです。

これらの失業指標は、月次の雇用データの軟化と対照的であり、市場参加者が低ボリューム銘柄の取引環境の中で不確実性を抱えながら、慎重な姿勢を取る要因となっています。

連邦準備制度理事会の決定と市場見通し

火曜日には、12月の**連邦公開市場委員会 (FOMC)**の議事録が公開され、政策当局は再び25ベーシスポイントの利下げを承認し、フェッドファンド金利は3.50%-3.75%に引き下げられ、3年以上ぶりの水準となります。この会合には3名の反対票があり、カンザスシティ連銀のシュミッド総裁とシカゴ連銀のグールズビー総裁はさらなる利下げに反対し、ミラン総裁はより積極的な50ベーシスポイントの引き下げを支持しました。

水曜日は大晦日にもかかわらず、通常通り取引セッションが行われますが、木曜日の元日休場により取引活動は圧縮される見込みです。2026年の最初の取引日は金曜日から始まりますが、市場参加者は引き続き低ボリューム銘柄の動きと慎重なポジショニングを予想しており、人工知能の開発に関する政策の動きや関税の可能性、世界経済の変化を見据えた調整が続く見通しです。