SOPRメトリクスの理解：市場サイクルを読むためのSTHとLTHの指標

暗号資産市場では、価格が数時間で十数パーセント変動することもあるため、投資家は市場の現状を判断する信頼できるツールを必要としています。市場参加者の行動を理解するのに役立つ最も効果的な指標の一つが、SOPRメトリクスです。特に、STH SOPRとLTH SOPRが注目されています。

SOPR指標はどのように機能するのか？

SOPR (Spent Output Profit Ratio)は、暗号資産の保有者のグループごとに売却価格と購入価格を比較する指標です。短期保有者を示す(短期保有者の利益率)のSOPRと、長期保有者を示す(長期保有者の利益率)のSOPRの根本的な違いは、資産の保有期間にあります。

STH SOPRは、短期間でコインを保有していた参加者が利益または損失を出しているかどうかを反映します。一方、LTH SOPRは、数ヶ月または数年にわたり暗号資産を保有している投資家の平均収益性を示します。両方の指標が1を超える場合、両グループの保有者が概ね利益を実現していることを示します。

SOPRは市場フェーズの指標としてどう機能するか

STH SOPRとLTH SOPRの動きは、現在の市場フェーズを明確に示します。上昇トレンドの間は、両方の指標が安定して1を超えており、新規参加者も経験豊富な投資家も利益を上げていることを意味します。これは、需要が供給を大きく上回り、多くの取引が利益確定で終了する高い楽観的な時期です。

逆に、下降局面では両方のSOPR指標が1を下回ります。この期間には、短期・長期の保有者ともに損失を出して売却を余儀なくされ、市場の投資家の悲観と過剰な供給を示しています。

最も情報価値が高いのは、SOPRメトリクスが中立の1に近づくか、それを超える瞬間です。これはしばしば、市場の反転点と一致し、参加者の心理が大きく変化する時期です。STH SOPRとLTH SOPRの乖離も重要な情報をもたらします。短期保有者の指標が長期保有者よりも早く下落する場合、アクティブなトレーダーのパニックを示しつつも、長期投資家の信念は維持されている可能性があります。

取引における実践的な応用

経験豊富なトレーダーは、SOPR指標を価格動向や取引量と組み合わせた総合分析の一部として利用します。SOPRとLTH SOPRが同時に極端な値に達した場合、これはしばしば重要な買いまたは売りのポイントと一致します。ただし、これらのメトリクスだけに頼るのは誤りであり、最も効果的なのは、これらを主要な取引戦略を補強するシグナルとして使用することです。