白銀、鉑金は何によって金を超えたのか？10年高値の背後にある大きな転換

貴金属市場は最近好調で、主人公は交代しました。

金の成長率は鈍化した一方で、銀とプラチナは上昇を続けました。 9月25日には銀が1オンスあたり45ドルを突破し(2011年5月以来の新高値)、9月26日にはプラチナが1オンスあたり1,550ドルを突破(2013年4月以来の新高値)を突破しました。 今年の金の41%の上昇と比べると、銀は55%上昇し、プラチナは71%という大きなリードを保っています。 Investment Insightsは、この貴金属の上昇は確かに金融緩和とリスク回避によって支えられていると指摘していますが、銀やプラチナが金を上回る理由はさらに深く掘り下げる価値があります。

なぜ銀とプラチナが同時に登場しているのでしょうか?

技術的な観点から見ると、この上昇は過小評価された調整に起因しています。 金・銀比率(金と銀の比率)および金・プラチナ比率は長らく不均衡であり、ファンドはクロスバラエティ評価再配分を進めています。 簡単に言えば、投資家は銀とプラチナが比較的割安であると感じ、これら2種類に目を向け始めました。

より重要なのは供給側の厳しいシグナルです。 世界銀協会は、2025年に銀市場が5年連続で不足を経験し、総供給が需要を下回る状況が続くと予想しています。 野村証券の投資責任者ギャレス・ニコルソン氏は、現在の消費ペースでは既知の銀埋蔵量が2050年までに枯渇する可能性があると警告しました。

プラチナの状況も楽観的ではありません。 世界プラチナ投資協会は、2025年にプラチナ市場が3年連続で不足し、30トンの不足があると発表しました。 協会のCEOであるトレバー・レイモンド氏は、プラチナ市場が構造的な不足の段階に入り、鉱山供給が引き続き下落リスクに直面していると指摘しました。 供給の厳しい需要と安定した需要こそが価格を支える根本的な論理です。

将来どれくらい上昇するのでしょうか?

機関投資家は銀の見通しに楽観的です。 ジュリアス・ベア銀行の商品アナリスト、メンスール・ポチンチ氏は、銀が52~58ドルまで上昇すると予想しています。 野村証券は、銀が工業的およびセーフヘイブンの両方の特性を持ち、金よりも魅力的であると強調しました。 フランス・ブラジル銀行は最も積極的で、銀はまず50ドルに達し、その後100ドルまでの長い上昇の道を歩み始めると考えている。

プラチナ市場では、ドイツ銀行は供給不足と構造的需要に支えられ、継続的な強さに楽観的です。 もし金とプラチナの比率を2に修復できれば、プラチナは1,850ドルに達する見込みです。

今回は、市場に忘れられていた銀とプラチナが、貴金属の台頭を牽引する新たな原動力となる番です。