#RWA代币化 最近被RWA代币化の議論がSNSを賑わせており、多くの友人から「これは一体何を意味するのか」と質問されました。今日、深く掘り下げた良い記事を見つけて、自分の理解にも偏りがあったことに気づきました——一見シンプルに見える「代币化」には、背後に全く異なる二つの道が隠されているのです。

DTCCのやり方は、実際には既存のシステムを最適化し、権利記録を専有台帳からブロックチェーンに移すもので、古いパイプラインに現代的なポンプを取り付けるようなものです。これにより効率は向上しますが、仲介構造全体は残ります——あなたが持っているのは「権利主張」であり、実際の株式ではありません。もう一つのより積極的な道は、株式の所有権を直接トークン化し、それを発行者の株主名簿に直接記録することです。これは自己管理、ピアツーピアの移転、DeFiとの連携を可能にし、「所有」の定義を書き換えるものです。

最も面白いのは、この二つの道は対立していないことです。一つは規模拡大と決済の確実性を解決し、もう一つは自己管理とプログラマブル性の扉を開きます。本当の勝者はどちらか一方ではなく、投資家が最終的に両方のモード間を自由に選択できることです。これこそがWeb3の魔力——古い世界を覆すのではなく、自分が必要とする世界を選ぶ権利を持つことです。RWA代币化の未来は、この多元共存の土台の上に築かれるのです。