比特币市場のトレンド反転？CMEの二大「ギャップ」の調整圧力と市場の高いボラティリティ予想による買いと売りの攻防

ビットコイン価格が高騰した後、CMEに現れる二つの重要なギャップ（90,000-91,500ドルの範囲、88,000-90,000ドル付近）が、市場は潜在的な調整によるギャップ埋めを懸念し、激しい変動を引き起こす可能性があると警戒している。特に88,000ドルの節目は「ナarrativeの反転」を引き起こす可能性があり、レバレッジの高い投資家は危機に陥る。

CMEのギャップは、米国株の週末休場とビットコイン現物取引の断絶による明確な価格差から生じている。 「ギャップは通常埋められる」という説は絶対的な法則ではないが、多くのトレーダーが同じ価格水準に注目すれば、注文の集中やストップロス注文の積み重ねといった重要なエリアとなる。

オプション市場のボラティリティもこれを裏付けており、データによると、12月31日前後の市場は今後1ヶ月の年率暗黙ボラティリティが40%-58%に達すると予測している。これは11月下旬のオプションショートポジションの増加と対照的であり、このトレンドは市場がすでに大きな価格変動の予想を織り込んでいることを示唆している。

同時に、データは、ビットコイン現物ETFが12月18日から29日までの複数の取引日に資金流出を示し、その後1月初旬に反発したことを示している。この資金の流動パターンの変化は、価格変動とともにギャップなどのテクニカル指標の重要性を浮き彫りにしている。

分析によると、ビットコインに現れた二つのCMEギャップについて、今後の市場の動きはおおむね三つのシナリオが考えられる。

一つは、価格が急速に90,000-91,000ドルの範囲に戻り、安定すること。レバレッジの清算後に現物買いが再び入り、市場のセンチメントがリセットされ、アルトコインもビットコインの回復に追随する。

二つは、価格が深く調整し、9万ドルを割り込み8.8万ドルまで下落すること。これにより、ミームコインなどの高リスクアルトコインに直接打撃を与え、大規模なレバレッジ解消を引き起こし、市場の信頼を著しく損なう。

三つは、強力なマクロ経済環境とトレンドの支援の下、ビットコインが現在の価格を維持し、さらに上昇を続け、「ギャップ埋め」の市場コンセンサスを打ち破る。

全体として、CMEのギャップは市場の流動性とセンチメントの指標に過ぎず、絶対的な規則ではない。なぜなら、マクロ経済環境と資金の流れのリズムは、すでにテクニカルなギャップそのものを超えているからだ。

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