Current Ratio の値が1.5であることは何を意味しますか？父に誤解を解いてあげてください

流動比率 (Current Ratio)は、株式トレーダーや投資家が知っておくべき重要なツールです。 一部の人は、流動比率が高いほど良いと考えていますが、実際にはそれはもっと複雑です。 では、流動比率が1.5であることは何を意味し、なぜ投資判断にとって重要なのか見てみましょう。

流動比率が1.5であることは何を意味する？

流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債

流動比率が1.5である場合、企業は短期的に現金化できる資産が、来年度に支払うべき負債の1.5倍あることを示します。

例として、Amazonの2019年の財務諸表では、流動資産は963億ドル、流動負債は878億ドルで、比率は約1.1です。 これは支払い可能だが、十分ではないことを意味します。

流動資産と流動負債には何が含まれる？

流動資産は、企業が1年以内に現金化できる資源です。例：

• 現金および預金
• 有価証券
• 売掛金 (顧客が企業に対して負う債務)
• 在庫

流動負債は、1年以内に支払う義務のある負債です。例：

• 買掛金
• 今年満期の長期負債の一部
• 未払収益 (顧客からの前払いだが商品未発送)

良い流動比率の目安は？

完璧な数字はありませんが、専門家の推奨は次の通りです。

理想的な範囲：1.5 - 2.0

• 企業の流動資産が負債を明確に上回っていることを示す
• 流動性が良く、安心感がある

最低ライン：1.0以上

• ちょうど1.0はギリギリでリスクが伴う
• 1.0未満は支払い不能の可能性が高い

過剰な場合：(2.0を超える場合)

• 一見安全だが、資金を効率的に使っていない可能性も
• 現金をただ持ち続けているだけで、成長投資をしていないかもしれない

投資家が注意すべき流動比率の問題点

1. 在庫は現金ではない

企業は流動比率が高くても、在庫の大部分が売れず、資産のリターンが悪い場合がある。

2. キャッシュフローを見ていない

流動比率は良くても、実際のキャッシュインが遅く、負債の満期が早い場合は問題となる。

3. 売掛金が回収できない可能性

売掛金は流動資産に含まれるが、一部は貸倒れのリスクがあり、数字を膨らませている可能性。

4. 管理の質を反映しない

流動比率が良くても、経営の質が良いとは限らない。長期負債が多い、または利益が少ない場合も。

5. 業界による基準の違い

1.5は小売業では良いかもしれないが、金融業界では低い場合も。競合と比較する必要がある。

CFD取引において流動比率をどう使う？

興味があるかどうかを判断

• 流動比率が良い (1.5-2) = 流動性が高く、長期保有の安全性が高い可能性
• 財務諸表の変化を追う。もし流動比率が次の四半期で下がったら警戒信号。

他の分析ツールと併用

• テクニカル分析と併用
• キャッシュフローも確認 (Cash Flow)。流動比率が良くてもキャッシュフローが悪い場合は注意。
• 同じ業界の他社と比較

ニュース発表のタイミングを掴む

• 決算報告を追い、流動比率が良好 (1.5) で、新規支店や大きな契約があれば買いのチャンス
• 赤字の時でも、堅実な流動比率は企業の生存の兆し

まとめ：流動比率をどう使えば失敗しないか

• 流動比率が1.5は良い水準で、企業は一般的に負債を支払える
• これだけに頼らず、キャッシュフローや長期負債、利益も確認
• 高い比率が必ずしも良いわけではなく、管理の効率性の低さを示す場合も
• 流動比率は投資判断の一要素として使い、単独で決めない
• 競合他社と比較して、業界内での位置付けを把握し、全体像をつかむことが重要

流動比率と他の財務指標を併用して判断するトレーダーは、より賢明な投資判断とリスク軽減が可能です。