オーストラリアドルは引き続き下落のスパイラルを続けており、主要中央銀行からの矛盾したシグナルが通貨のダイナミクスの乖離を生み出す中、6営業日連続で下落しています。市場参加者が早期のRBA利上げを議論する一方で、豪ドルは堅調な米ドルに対して勢いをつかむのに苦戦しており、ペアは重要な0.6600サポートレベルを下回って取引されています。## RBAのハト派的スタンスは豪ドルを支えきれずオーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月の底値4.5%から反発しました。これは、オーストラリア準備銀行（RBA）が金融引き締めを正当化するための潜在的な弾薬となります。市場の価格設定は、2月の利上げ確率を28%、3月にはほぼ41%に急上昇させており、8月にはほぼ完全に利上げが織り込まれています。コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行を含む主要な豪州銀行は、経済の供給制約の中で持続するインフレ圧力を理由に、予想より早い引き締めサイクルを反映して予測を修正しています。12月のRBAのハト派的なスタンスは、これらの期待を後押ししました。この豪ドルにとって支援となる背景にもかかわらず、インフレ懸念を買い意欲に変えることには苦戦しています。この乖離は、地元の要因は重要であるものの、より広範なグローバル通貨の動きや、豪ドルと米ドルの金融政策の乖離によって覆い隠されていることを示唆しています。## 米ドルは利下げ期待の後退とともに強含む米ドル指数(DXY)は、追加の連邦準備制度（Fed）利下げ期待の低下に支えられ、98.40付近で堅調に推移しています。最新の雇用報告は複雑な状況を示し、非農業部門の雇用者数は64,000人増加し、予想をわずかに上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。同時に失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準を記録、労働市場の緩やかな冷却を示しています。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は最近の発言で、価格圧力が関税関連の要因を超えて持続していることを強調し、経済の複雑な状況を示しました。彼はインフレに関する勝利宣言を早計に行うことに警鐘を鳴らし、金利維持を好む姿勢を示しました。連邦準備制度の関係者は、2026年にさらなる金融緩和が必要かどうかについて意見が分かれており、中央値の予測は1回の利下げにとどまっていますが、一部の政策立案者は一切の利下げを否定しています。一方、市場参加者は年内に2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールによると、Fed資金先物は、1月の連邦準備制度会合での金利据え置き確率を74.4%と見積もっており、1週間前の約70%から上昇しています。この政策の安定期待の高まりは、米ドルに構造的な支援をもたらしています。## 中国の経済指標の弱さがリスク志向に重荷月曜日に発表された中国の経済指標は、成長の勢いにとって失望的な内容でした。11月の小売売上高は前年比1.3%の拡大にとどまり、予想の2.9%や10月の2.9%を大きく下回りました。工業生産は前年比4.8%増と、予想の5.0%や前月の4.9%を下回りました。固定資産投資は年初来で-2.6%に悪化し、予想の-2.3%や10月の-1.7%から低下しました。これらの予想を下回る中国経済のデータは、グローバルなリスク志向に波及し、資源消費に依存する豪ドルの需要を抑制する可能性があります。## 豪州経済データは混在したシグナルを示す豪州の第1次製造業活動は、S&Pグローバル製造業PMIによると、12月に52.2と前月の51.6から上昇しました。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に下落しており、セクター間の不一致を示しています。豪州統計局は先週、失業率は11月も4.3%で横ばいと報告し、市場予想の4.4%を上回りました。一方、雇用変動は-21,300と、10月の修正後の42,200に比べて低調で、予想の20,000増には届きませんでした。## テクニカル分析：AUD/USDは下値目標を模索テクニカル的には、AUD/USDは日足チャートで上昇チャネルを突破し、強気の勢いが低下していることを示しています。ペアは0.6619の9日指数移動平均(EMA)を下回っており、短期的な価格動向の弱さを確認しています。即時のサポートは心理的な0.6500レベルにあり、さらに下値リスクは6か月安値の0.6414（8月21日達成）に向かいます。豪ドルが安定すれば、0.6619付近の9日EMAが最初の抵抗ポイントとなります。持続的な回復には、上昇チャネルを再び取り戻し、3か月高値の0.6685やその後の0.6707（2024年10月以来の最高値）を目指す必要があります。より積極的な上昇は、上昇チャネルの上限付近の0.6760まで拡大する可能性もあります。## 通貨クロスレートの動向豪ドルは、主要通貨ペアの中で日本円に対して最も弱いパフォーマンスを示しました。これは、豪ドルの支援を得るのに苦戦していることを反映しています。いくつかの新興市場通貨に対してはわずかに上昇したものの、米ドルや日本円に対しては下落が目立ち、通貨の逆風を示しています。クロスレートを追跡する投資家にとって、例えば32ポンドを豪ドルに換算したり、より広範な為替動向を分析したりする際には、RBAの引き締めシグナルと継続するFedの不確実性の相互作用が、国内のインフレ圧力にもかかわらず、豪ドルにとって厳しい環境を作り出しています。## 今後の見通しと重要ポイント豪ドルは、RBAの利上げ確率が大きく上昇しているにもかかわらず、構造的な逆風に直面しています。ハト派的な豪州政策期待とFedの利下げ不確実性の乖離は、短期的な豪ドルの回復を促す明確なきっかけを提供していません。中国経済の弱さや国内活動指標のまちまちさも、課題を増しています。テクニカル的には、ペアは重要なサポートラインを明確に下抜けており、より深い下落の可能性を示唆しています。投資家は、今後のRBAの声明やFedの会合結果を注視し、政策の乖離がAUD/USDの動きの主要テーマであり続けることに留意すべきです。
AUDは圧力に直面、RBAの引き締め期待とFRBの利下げ不確実性が対立
オーストラリアドルは引き続き下落のスパイラルを続けており、主要中央銀行からの矛盾したシグナルが通貨のダイナミクスの乖離を生み出す中、6営業日連続で下落しています。市場参加者が早期のRBA利上げを議論する一方で、豪ドルは堅調な米ドルに対して勢いをつかむのに苦戦しており、ペアは重要な0.6600サポートレベルを下回って取引されています。
RBAのハト派的スタンスは豪ドルを支えきれず
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月の底値4.5%から反発しました。これは、オーストラリア準備銀行（RBA）が金融引き締めを正当化するための潜在的な弾薬となります。市場の価格設定は、2月の利上げ確率を28%、3月にはほぼ41%に急上昇させており、8月にはほぼ完全に利上げが織り込まれています。コモンウェルス銀行やナショナル・オーストラリア銀行を含む主要な豪州銀行は、経済の供給制約の中で持続するインフレ圧力を理由に、予想より早い引き締めサイクルを反映して予測を修正しています。12月のRBAのハト派的なスタンスは、これらの期待を後押ししました。
この豪ドルにとって支援となる背景にもかかわらず、インフレ懸念を買い意欲に変えることには苦戦しています。この乖離は、地元の要因は重要であるものの、より広範なグローバル通貨の動きや、豪ドルと米ドルの金融政策の乖離によって覆い隠されていることを示唆しています。
米ドルは利下げ期待の後退とともに強含む
米ドル指数(DXY)は、追加の連邦準備制度（Fed）利下げ期待の低下に支えられ、98.40付近で堅調に推移しています。最新の雇用報告は複雑な状況を示し、非農業部門の雇用者数は64,000人増加し、予想をわずかに上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。同時に失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準を記録、労働市場の緩やかな冷却を示しています。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は最近の発言で、価格圧力が関税関連の要因を超えて持続していることを強調し、経済の複雑な状況を示しました。彼はインフレに関する勝利宣言を早計に行うことに警鐘を鳴らし、金利維持を好む姿勢を示しました。連邦準備制度の関係者は、2026年にさらなる金融緩和が必要かどうかについて意見が分かれており、中央値の予測は1回の利下げにとどまっていますが、一部の政策立案者は一切の利下げを否定しています。一方、市場参加者は年内に2回の利下げを予想しています。
CME FedWatchツールによると、Fed資金先物は、1月の連邦準備制度会合での金利据え置き確率を74.4%と見積もっており、1週間前の約70%から上昇しています。この政策の安定期待の高まりは、米ドルに構造的な支援をもたらしています。
中国の経済指標の弱さがリスク志向に重荷
月曜日に発表された中国の経済指標は、成長の勢いにとって失望的な内容でした。11月の小売売上高は前年比1.3%の拡大にとどまり、予想の2.9%や10月の2.9%を大きく下回りました。工業生産は前年比4.8%増と、予想の5.0%や前月の4.9%を下回りました。固定資産投資は年初来で-2.6%に悪化し、予想の-2.3%や10月の-1.7%から低下しました。
これらの予想を下回る中国経済のデータは、グローバルなリスク志向に波及し、資源消費に依存する豪ドルの需要を抑制する可能性があります。
豪州経済データは混在したシグナルを示す
豪州の第1次製造業活動は、S&Pグローバル製造業PMIによると、12月に52.2と前月の51.6から上昇しました。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に下落しており、セクター間の不一致を示しています。豪州統計局は先週、失業率は11月も4.3%で横ばいと報告し、市場予想の4.4%を上回りました。一方、雇用変動は-21,300と、10月の修正後の42,200に比べて低調で、予想の20,000増には届きませんでした。
テクニカル分析：AUD/USDは下値目標を模索
テクニカル的には、AUD/USDは日足チャートで上昇チャネルを突破し、強気の勢いが低下していることを示しています。ペアは0.6619の9日指数移動平均(EMA)を下回っており、短期的な価格動向の弱さを確認しています。即時のサポートは心理的な0.6500レベルにあり、さらに下値リスクは6か月安値の0.6414（8月21日達成）に向かいます。
豪ドルが安定すれば、0.6619付近の9日EMAが最初の抵抗ポイントとなります。持続的な回復には、上昇チャネルを再び取り戻し、3か月高値の0.6685やその後の0.6707（2024年10月以来の最高値）を目指す必要があります。より積極的な上昇は、上昇チャネルの上限付近の0.6760まで拡大する可能性もあります。
通貨クロスレートの動向
豪ドルは、主要通貨ペアの中で日本円に対して最も弱いパフォーマンスを示しました。これは、豪ドルの支援を得るのに苦戦していることを反映しています。いくつかの新興市場通貨に対してはわずかに上昇したものの、米ドルや日本円に対しては下落が目立ち、通貨の逆風を示しています。
クロスレートを追跡する投資家にとって、例えば32ポンドを豪ドルに換算したり、より広範な為替動向を分析したりする際には、RBAの引き締めシグナルと継続するFedの不確実性の相互作用が、国内のインフレ圧力にもかかわらず、豪ドルにとって厳しい環境を作り出しています。
今後の見通しと重要ポイント
豪ドルは、RBAの利上げ確率が大きく上昇しているにもかかわらず、構造的な逆風に直面しています。ハト派的な豪州政策期待とFedの利下げ不確実性の乖離は、短期的な豪ドルの回復を促す明確なきっかけを提供していません。中国経済の弱さや国内活動指標のまちまちさも、課題を増しています。テクニカル的には、ペアは重要なサポートラインを明確に下抜けており、より深い下落の可能性を示唆しています。投資家は、今後のRBAの声明やFedの会合結果を注視し、政策の乖離がAUD/USDの動きの主要テーマであり続けることに留意すべきです。