相場がようやく狭いレンジを抜け出して、ビットコインは一気に93,000ドルに急騰し、わずか数日で6%上昇しました。多くの人がすでに新たなラウンドの相場がスタートしたと叫んでいます。しかし、この上昇トレンドは本当に信頼できるのでしょうか？

まず前期のペースを振り返ってみましょう。ビットコインは数週間横ばいで、固定レンジ内で何度も変動し、多くの人が耐えられず損切りで売却してしまいました。その後、地政学的な緊張が急激に高まり、グローバルなリスク資産が一気に大量の資金を吸収し、ビットコインがこの流れに乗せられて上昇しました。しかし、ここに重要な問題があります——価格上昇の駆動力は何でしょうか？

よく見てみると、この上昇は基本的条件の改善に駆動されたものではありません。本当のところはもっと痛々しいものです：大量の空売りポジションが強制的にクローズされています。

スクイーズとは何でしょうか？簡単に言えば、空売り取引者がビットコインの下落に賭けたのに、むしろ価格が暴騰し、大損したので急いで買い戻して損失を止めざるを得ないということです。これらの集中した買い注文がさらに価格を押し上げ、自己強化のループを形成しています。データによると、過去24時間だけで2億5,000万ドル以上の空売りポジションが強制清算されました——これは空売り筋が市場に厳しく懲らしめられ、無理やり価格が押し上げられたのと同じです。

つまり重要な問題はこうです：このスクイーズに駆動された上昇は持続できるのでしょうか？それとも単なる曇花一現なのでしょうか？これは資金の真の意図を見ることで判断できます。