これはリスク資産にとって大きなテールリスクとなるでしょう。

JPモルガンは来四半期に1650億ドルの株式流出を予想しています。
これは過去4年間で最大の四半期流出額です。
資産運用会社の観点から見ると、これはリバランスの行為です。
株式市場の上昇により保有株式が大幅な利益を得ると、そのエクスポージャーが増加します。
そこで彼らは規模を縮小し、債券など他の資産クラスにわたってポートフォリオの構成を通常の水準に戻します。
問題は、このような大規模な流出が株式市場だけでなく、リスクオフのセンチメントが働くビットコインにも打撃を与えることです。