📊 ビットコインは、以前のサイクルと比較して、大幅な価格上昇を維持するために劇的に多くの資本を必要とするようになりました。

Crypto Quantのデータによると：
• 2015～2017年の間、約685億ドルの流入がBTCを+10,000%以上押し上げるのに貢献しました
• しかし2022～2025年では、約$697B が市場に流入したにもかかわらず、ビットコインはわずか+689%程度の上昇にとどまりました。
⚡ メッセージはシンプルです：
ビットコインははるかに重い資産になりました。
時価総額が成長するにつれ、新しいサイクルごとに同じパーセンテージの上昇を生み出すために、指数関数的に大きな流動性注入が必要になります。
🧠 そのため、多くのアナリストは、次に本当に爆発的なビットコインサイクルは、主に以下に依存することができなくなると考えています：
• 個人トレーダー
• 投機的レバレッジ
• あるいはETF需要だけ。代わりに、次のフェーズはおそらく以下に依存します：
🏦 ソブリンファンド
🏦 年金基金
🏦 保険資本
🏦 企業の財務部門
🏦 そしてグローバルマクロの資産配分者。📈 ビットコインがそのレベルの資本を引き付けるためには、ナラティブもさらに進化する必要があるかもしれません：
➡️ 「投機的な暗号資産」から
➡️ 「コアなマクロ準備資産」へ
⚠️ CryptoQuantは、ビットコインが再び完全に拡大したグローバルブルサイクルを引き起こすためには、さらに約：
➡️ 1兆ドルの機関投資家の流入が必要になると推定しています。しかし、金の約：
➡️ 27兆ドルの時価総額と比較すると、
ビットコインは依然としてグローバルマクロ資産配分の文脈では比較的小さいままです。
👀 そのため、多くの長期的な強気派は、ビットコインの最大の機関投資家採用の波はまだ先にあるかもしれないと信じ続けています。
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